Dolar Kanada melemah meskipun harga minyak lebih tinggi

• Harga minyak mentah yang lebih tinggi akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan gangguan badai di Teluk dapat menopang Dolar Kanada.
• Sikap hawkish Federal Reserve dan imbal hasil Treasury yang tinggi dalam kisaran tertinggi multi-dekade terus mendukung penguatan Dolar AS secara luas.
• Pasar memperkirakan suku bunga AS pada Oktober tetap stabil, tetapi trader masih memperhitungkan probabilitas kuat untuk kenaikan pada Desember.

USD/CAD tetap lebih kuat untuk hari kedua berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 1.4270 selama jam perdagangan Asia pada hari Kamis. Namun, potensi kenaikan pasangan ini dapat dibatasi oleh kekuatan Dolar Kanada (CAD) yang terkait komoditas, yang bisa mendapat dukungan dari kenaikan harga minyak mentah. Harga minyak terdorong lebih tinggi setelah laporan bahwa pemerintahan Trump mengarahkan Pentagon untuk menyusun opsi serangan terhadap Iran menjelang pemilu sela—langkah yang bertentangan dengan ekspektasi bahwa AS akan menghindari eskalasi ketegangan dengan Teheran sebelum pemungutan suara November.

Menambah tekanan kenaikan lebih lanjut pada harga energi, operasi minyak di Teluk Meksiko terganggu oleh Badai Tropis Isaias. Produsen menghentikan lebih dari 510.000 barel per hari produksi minyak mentah, memangkas sekitar seperempat dari total produksi kawasan tersebut.

Garis perpecahan politik Kanada melebar seiring suara separatis memperoleh momentum

Analis di Rabobank menyoroti peningkatan nyata dalam fragmentasi politik di Kanada, dengan menunjuk pada pemilu provinsi di Quebec di mana “partai separatis Parti Québécois memenangkan sekitar 30 persen suara… meraih 59 dari 127 kursi—sedikit di bawah mayoritas tetapi cukup untuk membentuk pemerintahan minoritas.” Mereka menambahkan bahwa ketegangan tidak terbatas di wilayah timur: “Lebih jauh ke barat, Alberta akan memberikan suara mengenai kemerdekaannya sendiri (atau setidaknya, proses untuk mulai mempertimbangkan kemerdekaan) dari Kanada pada 19 Oktober,” yang menegaskan peningkatan ketidakpastian politik yang lebih luas dan patut dicermati terhadap aset Kanada dan Dolar Kanada dari waktu ke waktu.

Pasangan USD/CAD menguat seiring Dolar AS (USD) mendapat dukungan kuat dari sikap hawkish Federal Open Market Committee (FOMC) terhadap risiko inflasi yang persisten. Risalah pertemuan Federal Reserve bulan September menunjukkan dukungan bulat dari seluruh 19 pembuat kebijakan untuk kenaikan suku bunga terbaru, dengan sebagian besar sepakat bahwa kenaikan lain mungkin diperlukan sebelum akhir tahun. Meskipun pasar secara luas memperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah pada pertemuan Oktober, alat FedWatch CME menunjukkan trader masih memperhitungkan peluang 78,3% untuk kenaikan suku bunga pada Desember.

Semakin menopang Greenback, imbal hasil Treasury AS telah pulih mendekati level tertinggi multi-dekade yang belum terlihat sejak 2002, dengan obligasi tenor 10 tahun dan 30 tahun masing-masing diperdagangkan di sekitar 5,32% dan 5,70%. Pelaku pasar kini mencermati pidato mendatang dari pejabat penting The Fed, termasuk Christopher Waller dan Alberto Musalem, untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut mengenai arah suku bunga bank sentral.

Schmid menyoroti inflasi yang didorong AI, mempertahankan sikap The Fed tetap sangat hawkish

Schmid dari The Fed menyampaikan nada yang sangat hawkish, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 8/10, sedikit di atas rata-rata historis 7,5/10 dan menegaskan fokus yang lebih kuat dari biasanya pada risiko inflasi. Penekanan bahwa angkatan kerja “tetap berada dalam kondisi yang baik” disertai frustrasi atas inflasi yang persisten, AI sebagai pendorong inflasi besar yang baru, dan perlunya upaya lebih lanjut pada suku bunga jangka pendek meskipun imbal hasil jangka panjang lebih tinggi menyoroti komitmen yang jelas untuk memulihkan kredibilitas The Fed dan mengindikasikan kecenderungan untuk mempertahankan kebijakan ketat lebih lama.

FXS Fed Sentiment Index naik 0,34 poin menjadi 137,91, memperkuat bahwa komunikasi The Fed tetap kokoh berada di wilayah hawkish jauh di atas level netral 100. Kombinasi level indeks yang tinggi dan skor FXS Speechtracker di atas baseline menandakan bahwa pasar seharusnya terus memperhitungkan The Fed yang cenderung menuju kebijakan yang lebih ketat, sehingga mendukung Dolar terhadap mata uang lain dengan imbal hasil lebih rendah.