Dolar Kanada Sentuh Level Tertinggi dalam Dua Pekan Seiring Pelemahan Dolar AS

• USD/CAD merosot ke level terendah dua pekan seiring penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang menekan Dolar AS.
• Data ekonomi AS yang kuat mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan oleh The Fed paling lambat Desember.
• Selisih suku bunga The Fed dan BoC tetap menjadi faktor utama yang menekan Dolar Kanada.

USD/CAD melemah hampir 0,30% pada Kamis seiring penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang membebani Dolar AS (USD). Kekhawatiran terhadap investasi kecerdasan buatan (AI) yang dibiayai utang mendorong investor beralih dari saham ke obligasi pemerintah. Dolar AS melemah meskipun data ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan oleh Federal Reserve (The Fed).

Saat berita ini ditulis, pasangan mata uang tersebut diperdagangkan di sekitar 1,4189 setelah menyentuh level terendah intrahari di 1,4169, yang juga merupakan level terendah dalam dua pekan.

 Data yang dirilis pada Kamis menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) naik 1,3% secara bulanan (MoM) dan 6,3% secara tahunan (YoY) pada September, melampaui perkiraan masing-masing sebesar 0,5% dan 5,3%. PPI inti, yang tidak mencakup pangan dan energi, meningkat 0,7% MoM dan 5% YoY, juga melampaui estimasi sebesar 0,3% dan 4,4%.

Penjualan ritel meningkat 0,8%, di atas perkiraan 0,3%, setelah kenaikan pada Agustus direvisi naik menjadi 1,3%. Klaim awal tunjangan pengangguran mingguan tercatat sebanyak 199 ribu, sedikit di bawah ekspektasi 200 ribu dan meningkat dari 198 ribu pada pekan sebelumnya.

Angka-angka tersebut menyusul laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) pada Rabu, yang menunjukkan inflasi umum meningkat menjadi 3,7%, di atas perkiraan 3,6%, sementara inflasi inti naik menjadi 2,6%, melampaui ekspektasi 2,5%.

Belanja konsumen yang tetap tangguh dan inflasi yang sulit turun, yang sebagian didorong oleh kenaikan harga energi terkait perang di Timur Tengah, bersama-sama memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan oleh The Fed sebelum akhir tahun. Menurut CME FedWatch Tool, para pelaku pasar memperkirakan jeda kenaikan suku bunga pada Oktober setelah kenaikan 25 basis poin pada September, sekaligus memperhitungkan peluang sekitar 90% untuk kenaikan berikutnya paling lambat Desember.

Dengan latar belakang ini, Dolar AS mungkin terhindar dari aksi jual yang lebih dalam sehingga membatasi pemulihan Dolar Kanada. Dolar Kanada juga menghadapi tekanan dari suku bunga Kanada yang relatif rendah dibandingkan dengan Amerika Serikat. Bank of Canada (BoC) telah mempertahankan suku bunga kebijakannya di 2,25% sepanjang tahun ini.

Kenaikan suku bunga masih memerlukan alasan yang kuat, mengingat dampak tingginya biaya energi terhadap inflasi sejauh ini terbatas, dengan inflasi yang mendasari mendekati target BoC sebesar 2%. Pasar tenaga kerja yang lemah dan ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan AS juga menjadi alasan bagi para pengambil kebijakan untuk tetap berhati-hati, meskipun pasar mengantisipasi kenaikan suku bunga paling lambat Desember.