Dolar Kanada: CPI Membebani Prospek terhadap Dolar AS – TD Securities

Para ahli strategi TD Securities menilai ruang bagi penguatan berkelanjutan Dolar Kanada (CAD) terbatas setelah data inflasi September lebih rendah dari perkiraan, meski Bank of Canada (BoC) memberikan sinyal pengetatan kebijakan. Mereka memperkirakan kenaikan suku bunga BoC berikutnya pada kuartal I 2027 dan lebih memilih menjual CAD saat menguat melalui CAD/MXN. Meski menilai hanya ada sedikit katalis yang dapat segera memicu aksi jual Dolar AS (USD), mereka juga memperkirakan USD/CAD akan kesulitan bertahan di atas 1,43 hingga akhir tahun.

CAD kesulitan mempertahankan penguatan setelah inflasi lebih rendah dari perkiraan

"Laporan IHK September menunjukkan inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, yakni 3,1% secara tahunan, naik 0,1 poin persentase dari Agustus, sementara harga naik 0,1% secara bulanan (0,118 sebelum pembulatan). Angka tersebut 0,1 poin persentase di bawah perkiraan TD dan konsensus pasar sebesar 3,2%. Namun, rincian yang mendasarinya juga lebih menggembirakan dan menunjukkan bahwa tekanan harga dalam IHK Kanada tidak meluas, dengan inflasi CPI-trim dan CPI-median masing-masing melambat 0,1 poin persentase menjadi 1,8% dan 1,9% (perkiraan pasar: 1,9% dan 2,0%)."

"USD/CAD telah memangkas sebagian kerugiannya setelah tertekan oleh sinyal pengetatan kebijakan BoC dalam wawancara Macklem pada akhir pekan. Kami tetap memperkirakan kenaikan suku bunga BoC berikutnya pada kuartal I tahun depan."

"Dengan demikian, risiko yang lebih besar dalam jangka pendek adalah penyesuaian ekspektasi pasar yang masih memperhitungkan pengetatan pada 2026, yang menurut kami tidak didukung oleh kondisi inflasi maupun pertumbuhan saat ini."

"Meski USD kemungkinan telah mencapai puncaknya, kami juga belum melihat katalis yang cukup untuk segera memicu aksi jual USD."

"Data masih belum mendukung penguatan CAD yang berkelanjutan. USD/CAD telah mencapai puncak di 1,43, dan kami lebih memilih menjual CAD saat menguat melalui CAD/MXN."

"Oleh karena itu, secara fundamental kami tidak berpandangan positif terhadap CAD hingga akhir tahun. Namun, kami juga sulit melihat USD/CAD mampu menembus dan bertahan di atas 1,43, mengingat pergerakan terakhir ke level tersebut terjadi sekitar Hari Pembebasan pada 2025 dalam kondisi makroekonomi yang berbeda."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)