Pound Inggris melemah tipis ke bawah 1,3400 menjelang rilis data inflasi IHK Inggris

• GBP/USD melemah ke sekitar 1,3375 pada awal sesi Asia hari Rabu.
• Data ketenagakerjaan Inggris menunjukkan pasar tenaga kerja yang tangguh.
• Ketua Fed Warsh tidak memberikan petunjuk mengenai arah suku bunga.

Pasangan GBP/USD turun ke sekitar 1,3375 pada awal perdagangan sesi Asia hari Rabu. Namun, laporan ketenagakerjaan Inggris yang lebih kuat dari perkiraan berpotensi membatasi penurunan pasangan mata uang utama tersebut. Para trader akan mencari petunjuk lebih lanjut dari data inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris untuk September yang dirilis pada hari Rabu ini.

Data yang dirilis Kantor Statistik Nasional (ONS) pada hari Selasa menunjukkan bahwa tingkat pengangguran Inggris turun menjadi 4,7 dalam tiga bulan hingga Agustus, dari 4,9% pada Juli. Angka ini merupakan yang terendah dalam lebih dari setahun meskipun jumlah lowongan kerja kembali menurun.

Data inflasi CPI Inggris mendatang akan dicermati karena kemungkinan akan semakin menguatkan kepastian kenaikan suku bunga pertama Bank of England (BoE) dalam lebih dari tiga tahun pada November. Para ekonom memperkirakan CPI utama naik 3,4% secara tahunan (YoY) pada September, sementara CPI inti diproyeksikan meningkat 2,7% YoY pada periode yang sama.

Menurut data LSEG, pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga BoE sebesar 25 basis poin (bps) pada pertemuan berikutnya tanggal 5 November.

Data yang dirilis pekan lalu menunjukkan bahwa inflasi CPI AS meningkat pada September. Meski demikian, pasar menilai kembali langkah Federal Reserve (Fed) berikutnya setelah pidato Ketua Kevin Warsh.

Ketua Fed tersebut mengatakan bahwa ia tidak "menentukan terlebih dahulu" keputusan suku bunga, tanpa memberikan petunjuk apakah bank sentral akan menaikkan atau mempertahankan suku bunga jangka pendek pada pertemuan kebijakan Oktober mendatang.

Pound mendapat dukungan karena data ketenagakerjaan Inggris memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga BoE

Para analis Societe Generale mencatat bahwa data ketenagakerjaan Inggris terbaru dan dinamika upah memperkuat alasan bagi BoE untuk melakukan pengetatan lebih lanjut. Mereka menyatakan bahwa "pertumbuhan rata-rata pendapatan di Inggris juga meningkat, meski sangat tipis, di sektor swasta dan akan memperkuat posisi anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) BoE yang berpandangan hawkish dan mendukung suku bunga lebih tinggi saat ini agar tidak harus menangani dampak lanjutan di kemudian hari."

Meski sebagian pengamat berpendapat bahwa kondisi pasar tenaga kerja mulai melonggar, Societe Generale menegaskan bahwa "pandangan bahwa pasar tenaga kerja melonggar didasarkan pada penurunan lowongan kerja sebesar 5,1% secara tahunan, tetapi upah riil maupun nominal tetap stabil." Menurut mereka, hal ini, ditambah kondisi sektor energi, menyisakan sedikit ruang bagi bank sentral untuk menunda kenaikan suku bunga: "Dengan harga minyak naik ke level tertinggi sejak Mei, hampir tidak ada yang akan menghalangi BoE menaikkan suku bunga menjadi 4% pada November."

Mereka menyoroti tanggapan dalam Survei Lowongan Kerja ONS yang menunjukkan bahwa "perusahaan-perusahaan kecil mungkin tidak merekrut karyawan karena kenaikan biaya tenaga kerja," yang menegaskan masih adanya tekanan upah meskipun jumlah lowongan menurun. Dari sisi pasar, Societe Generale mengamati bahwa "GBP/G10 diminati setelah penurunan tak terduga tingkat pengangguran ke level terendah dalam 15 bulan menguatkan alasan kenaikan suku bunga BoE pada November," sementara kondisi makroekonomi yang lebih kuat dan prospek kebijakan mulai mengubah posisi pasar. Seperti yang mereka ungkapkan, "menjelang Anggaran Musim Gugur pada tahun-tahun sebelumnya, investor biasanya melepas posisi GBP/G10, tetapi kondisi makroekonomi yang lebih kuat dan prospek BoE memberikan sedikit keunggulan bagi pound terhadap dolar dan euro."

Data posisi pasar juga mengindikasikan adanya ruang untuk pembalikan sentimen bearish belakangan ini. Societe Generale berpendapat bahwa "pergerakan harga menunjukkan akumulasi posisi jual dalam data CFTC sudah terlalu jauh. Pound berpotensi diminati seiring penutupan posisi jual dan jika pola musiman bullish akhir tahun kembali terbentuk setelah pengumuman Anggaran pekan depan." Mereka menambahkan bahwa "CPI Inggris akan dirilis besok," yang dapat semakin membentuk ekspektasi terhadap pertemuan BoE pada November serta arah pergerakan pound hingga akhir tahun.

Greene menyoroti terhentinya perlambatan pertumbuhan upah, mempertahankan kecenderungan hawkish BoE

Skor Greene sebesar 7,4/10 pada FXS Speechtracker sesuai dengan rata-rata historis, tetapi penekanannya pada terhentinya perlambatan pertumbuhan upah dan meningkatnya risiko dampak lanjutan menunjukkan kecenderungan hawkish yang jelas. Data berorientasi ke depan yang mengarah pada pertumbuhan upah mendekati 3,5%, serta tingkat upah yang masih berada di atas level yang selaras dengan inflasi 2%, memperkuat alasan bagi Bank of England untuk bertindak proaktif melawan inflasi yang persisten.

Pernyataan bahwa perekonomian menunjukkan ketahanan yang mengejutkan dan bahwa kelonggaran pasar tenaga kerja mungkin telah mencapai puncaknya semakin mendukung sikap hawkish. Hal ini mengisyaratkan bahwa risiko pelemahan pertumbuhan yang dapat membatasi kebijakan relatif terbatas. Bagi GBP, kombinasi aktivitas ekonomi yang tangguh, kondisi pasar tenaga kerja yang ketat, dan kekhawatiran akan dampak lanjutan inflasi tidak mendukung pelonggaran yang cepat dan menopang jalur suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan yang mungkin telah diperhitungkan pasar.

Analisis Teknikal: GBP/USD

Pada grafik harian, GBP/USD bertahan tepat di atas batas atas Bollinger Band, mengisyaratkan kelanjutan rebound terbaru dalam jangka pendek. Namun, kenaikannya masih tertahan oleh rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari, sehingga kecenderungan yang lebih luas tetap bearish selama harga belum kembali menembus hambatan tersebut. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) periode 14 di sekitar 56 menunjukkan momentum yang membaik, mengindikasikan bahwa pembeli mulai menguat. Namun, posisi SMA 100 hari yang dekat di atas harga mempertegas potensi kenaikan yang terbatas kecuali terjadi penembusan yang lebih jelas.

Di sisi bawah, support awal berada di batas atas Bollinger Band sekitar 1,3365, diikuti SMA tengah Bollinger mendekati 1,3255 dan batas bawah di sekitar 1,3150, tempat permintaan berpotensi kembali muncul jika terjadi koreksi yang lebih dalam. Di sisi atas, resistance terdekat berada pada SMA 100 hari di 1,3390. Penutupan harian di atas level ini akan meredakan tekanan bearish saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan. Sebaliknya, kegagalan menembusnya membuat GBP/USD rentan terhadap tekanan baru yang membawa harga kembali ke dalam rentang Bollinger.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)