Pound Sterling: Ekspektasi Pasar atas Pengetatan BoE Dinilai Berlebihan – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman memperkirakan Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris bulan September dan data ketenagakerjaan bulan Agustus akan menjadi penentu utama ekspektasi pasar terhadap kebijakan Bank of England (BoE). Pasar saat ini telah memperhitungkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4,00% pada November dan total kenaikan sebesar 100 basis poin dalam dua belas bulan. Haddad berpendapat bahwa BoE mungkin tidak perlu memperketat kebijakan sebesar itu, mengingat masih adanya kapasitas ekonomi yang belum terpakai, suku bunga yang mendekati tingkat netral, serta kemungkinan pengetatan fiskal. Pandangan ini membebani pound sterling Inggris (GBP).

Inflasi dan upah Inggris menjadi sorotan

"CPI Inggris bulan September (Rabu). Inflasi CPI keseluruhan diperkirakan sebesar 3,4% secara tahunan (y/y) (proyeksi BoE: 3,0%), dibandingkan 3,1% pada Agustus. Inflasi CPI inti diperkirakan sebesar 2,8% y/y, dibandingkan 2,6% pada Agustus, sementara inflasi CPI jasa diproyeksikan sebesar 3,6% (proyeksi BoE: 3,6%), dibandingkan 3,4% pada Agustus."

"Sebelum itu, data pasar tenaga kerja Inggris bulan Agustus dijadwalkan dirilis pada Selasa. Pertumbuhan upah reguler sektor swasta, yang menjadi pertimbangan kebijakan moneter, diperkirakan sebesar 3,0% y/y, dibandingkan 2,9% pada Juli. Angka ini sesuai dengan proyeksi BoE untuk kuartal III dan mendukung pernyataan Gubernur Andrew Bailey pekan lalu bahwa sejauh ini masih sedikit bukti inflasi mulai mengakar dalam penetapan upah."

"Kurva swap mencerminkan probabilitas 90% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4,00% pada 5 November dan pengetatan sebesar 100 basis poin dalam dua belas bulan mendatang. Menurut pandangan kami, BoE mungkin tidak perlu memperketat kebijakan sebesar yang diantisipasi pasar, sehingga membebani GBP. Perekonomian Inggris beroperasi di bawah kapasitasnya, suku bunga kebijakan mendekati batas atas kisaran netral sebesar 2% hingga 4% yang diperkirakan BoE, dan kebijakan fiskal kemungkinan akan menjadi lebih ketat setelah pengumuman anggaran Inggris pada 28 Oktober."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)