BoC diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil meskipun inflasi masih membandel

• Bank of Canada diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 2,25%.
• Dolar Kanada telah melepas sebagian dari kenaikan terbarunya pada bulan Agustus.
• Pasar memperkirakan pengetatan tambahan sedikit di atas 2 bps hingga akhir tahun.

Bank of Canada (BoC) secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 2,25% pada hari Rabu. Ini akan menjadi pertemuan ketujuh berturut-turut di mana bank sentral mengambil sikap wait-and-see.

BoC mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 2,25% pada bulan Juli, sebagaimana telah diperkirakan secara luas. Pernyataan kebijakan dan Gubernur Tiff Macklem menyebutkan bahwa kenaikan harga Minyak yang persisten dapat memerlukan kenaikan suku bunga berturut-turut, meskipun ia menegaskan bahwa itu bukan skenario dasar bank.

Menurut pernyataan tersebut, BoC memangkas tajam proyeksi pertumbuhan Kanada untuk 2026 menjadi 0,7% dari 1,2%, meskipun gambaran jangka pendek telah membaik. Bank kini memperkirakan pertumbuhan PDB tahunan tersetahunkan sebesar 2,5% pada Q2, naik dari 1,5% yang diproyeksikan pada bulan April, sebelum melambat ke 1,5% pada Q3. Macklem menggambarkan Q2 sebagai “cukup solid” dan mengisyaratkan bahwa perbaikan ini dapat terbukti berkelanjutan, sambil mengakui adanya ketidakpastian mengenai daya tahan pemulihan. Memang, pertumbuhan ekonomi kemudian diperkirakan menguat menjadi 1,8% pada 2027 dan 2028, bahkan di tengah kesenjangan output yang persisten, menandakan bahwa kapasitas berlebih masih tetap ada.

Sementara itu, inflasi telah direvisi lebih tinggi, dengan BoC kini memperkirakan 2,5% pada 2026, naik dari 2,3%, sebelum melandai ke 2% pada 2027 dan naik tipis kembali ke 2,1% pada 2028. Harga Minyak tetap menjadi risiko kenaikan utama terhadap prospek tersebut. Macklem memperingatkan bahwa kenaikan kembali harga energi yang berkelanjutan dan menular ke inflasi yang lebih luas dapat memerlukan kenaikan suku bunga berturut-turut, sambil menegaskan bahwa BoC akan cenderung tidak merespons secara mekanis terhadap lonjakan sementara harga Minyak.

Namun, inflasi tetap menjadi titik perhatian utama setelah semua ukuran meningkat pada bulan Juli. Meski demikian, CPI utama naik 3,0% dalam setahun hingga Juli, di atas angka bulan sebelumnya sebesar 2,8%. Sejalan dengan itu, ukuran inti BoC naik menjadi 2,3% dibandingkan setahun sebelumnya. Selain itu, ukuran pilihan bank —CPI-Common, Trimmed dan Median— masing-masing meningkat sebesar 2,7%, 1,9%, dan 2,0%, dengan hampir semuanya masih berada di atas target.

Kapan BoC akan merilis keputusan kebijakan moneternya, dan bagaimana hal itu dapat memengaruhi USD/CAD?

Bank of Canada akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 13:45 GMT, diikuti oleh konferensi pers Gubernur Tiff Macklem pada pukul 14:30 GMT.

Pasar memperkirakan bank sentral akan mempertahankan sikapnya saat ini, dengan proyeksi pengetatan sedikit di atas 2 basis poin pada akhir 2026.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, menunjukkan bahwa USD/CAD perlu menembus baik SMA 100-hari sementara di 1.3915 maupun SMA 55-hari di sekitar 1.4040 untuk mencoba bergerak menuju puncak Agustus di 1.4080 (5 Agustus), sebelum menuju puncak mingguan di 1.4129 (28 Juli). Lebih tinggi lagi, muncul level tertinggi 2026 di 1.4248 (24 Juni).

Jika tekanan jual meningkat, support terdekat berada pada SMA 200-hari yang krusial di area 1.3840. Retracement yang lebih dalam dapat membuka jalan menuju dasar Agustus di 1.3731 (21 Agustus). Setelah level itu ditembus, tidak ada level support relevan hingga dasar Mei di 1.3549 (1 Mei), kata Piovano.

“Momentum tampaknya berpotensi condong ke kenaikan lebih lanjut,” tambahnya, seraya mencatat bahwa Relative Strength Index (RSI) terus memantul dan mendekati level 47, sementara Average Directional Index (ADX) di sekitar 29 menunjukkan tren dasarnya tetap cukup kuat.