Bitcoin kembali bergerak searah dengan Nasdaq seiring tekanan makro yang mengancam level support $82.500

• Korelasi Bitcoin dengan Nasdaq kembali menguat di tengah kenaikan inflasi AS dan aksi jual saham-saham terkait AI.
• Opsi IBIT menantang posisi Deribit, dengan menyumbang 60% pertumbuhan posisi terbuka opsi Bitcoin sejak kuartal III 2025.
• Bitcoin bertahan di level support $82.500, tetapi penembusan berkelanjutan ke bawah level tersebut dapat membuka jalan menuju kisaran bawah $70.000-an seiring kembalinya volatilitas.

Korelasi Bitcoin (BTC) dengan Nasdaq kembali meningkat setelah penurunan pekan lalu yang sejalan dengan saham-saham teknologi, sementara tekanan makro mengancam level support $82.500.

Bitcoin tetap bergerak dalam rentang terbatas seiring kembalinya korelasi dengan Nasdaq

Dalam laporan pada Selasa, K33 Research menyoroti bahwa Bitcoin kembali berkorelasi dengan Nasdaq yang didominasi saham teknologi setelah pergerakan harga pekan lalu.

Kembalinya korelasi tersebut terjadi setelah aksi jual tajam saham semikonduktor dan data inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan, yang turut memicu kinerja mingguan terburuk Nasdaq sejak pekan 6 April 2025. Bitcoin juga turun sekitar 2% selama sepekan terakhir, dengan rata-rata volume perdagangan spot harian turun 1% menjadi $2,5 miliar.

“Jika dilihat dalam rentang dua pekan, imbal hasil BTC dan Nasdaq berada pada tingkat yang hampir sama, mengindikasikan kembalinya pola korelasi yang relatif erat seperti yang terlihat dari Februari hingga pertengahan Agustus,” tulis K33.

Meski partisipasi pasar lemah, laporan tersebut tetap menilai bahwa harga Bitcoin masih menarik pada level saat ini, meskipun aktivitas yang rendah meningkatkan kemungkinan berlanjutnya perdagangan yang bergejolak tanpa arah yang jelas.

K33 juga mengkaji semakin besarnya pengaruh opsi yang terkait dengan iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock, yang kian menantang bursa kripto Deribit sebagai tempat perdagangan utama opsi Bitcoin.

Posisi terbuka (open interest) opsi Bitcoin bertahan di kisaran sekitar 700.000 BTC hingga 1,1 juta BTC sejak kuartal III 2025, dengan IBIT menyumbang sekitar 60% dari peningkatan tersebut.

Pangsa Deribit dalam posisi terbuka mencapai 70% sebelum opsi IBIT diluncurkan, tetapi sejak itu turun menjadi 43%.

Posisi terbuka opsi IBIT mencapai 434.922 BTC, setara dengan sekitar 54% dari aset Bitcoin yang dikelolanya.

“Rasio 54% mungkin terlihat ekstrem, tetapi sebenarnya rendah dibandingkan dengan ETF terbesar untuk aset lain,” demikian dinyatakan dalam laporan tersebut.

Risiko inflasi mengancam level support $82.500

Meski korelasinya dengan Nasdaq kembali menguat, Bitcoin saat ini bertahan di level support $82.500, menurut laporan perkembangan pasar Wintermute pada Selasa. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa Bitcoin mungkin kesulitan bertahan dalam rentang ini karena sejumlah agenda makro mendatang dapat memicu volatilitas.

“Agenda The Fed pekan depan, pemilu paruh waktu, dan laporan laba kuartal III semuanya akan berlangsung dalam beberapa pekan mendatang, dan kami memperkirakan harga tidak akan bertahan dalam rentang ini selama rangkaian agenda tersebut,” tulis Wintermute.

Laporan tersebut mengidentifikasi $87.000 sebagai ambang penembusan ke atas, sementara pergerakan berkelanjutan di bawah $82.500 dapat membuka jalan menuju kisaran bawah $70.000-an.

Wintermute menyatakan bahwa respons Federal Reserve yang tidak terlalu agresif, ditambah laba kuartal III yang kuat, dapat mendukung kenaikan di atas $87.000, sementara imbal hasil yang lebih tinggi dan berlanjutnya pelemahan saham teknologi dapat menekan Bitcoin lebih rendah.

Untuk altcoin, laporan tersebut menyoroti pelemahan yang semakin meluas, dengan kelompok altcoin yang lebih luas dalam pantauannya turun 5,69% selama sepekan.

“Altcoin mulai kembali tertekan, dengan seluruh kelompok di berbagai segmen mengalami aksi jual sejak mencapai puncak sekitar 14 hari lalu dan turun 5,69% selama sepekan,” tambah Wintermute.

Perusahaan tersebut mengamati bahwa modal semakin banyak mengalir ke Bitcoin dan Ethereum (ETH), sementara aliran dana ke altcoin melemah. Token berkapitalisasi besar dengan kualitas lebih baik menjadi satu-satunya pengecualian, menarik sejumlah investor jangka panjang di tengah peningkatan likuiditas.

Wintermute memperingatkan bahwa altcoin dapat kesulitan pulih sekalipun Bitcoin menguat, sementara aksi jual pasar yang lebih luas dapat membuatnya rentan terhadap kerugian lebih lanjut.

Saat artikel ini ditulis, Bitcoin diperdagangkan di $82.600, naik 0,8% dalam 24 jam terakhir.