Glassnode: Aksi ambil untung Bitcoin mereda, sementara permintaan spot tetap lemah

• Bitcoin diperdagangkan mendekati $82.000 karena pelemahan permintaan di pasar spot dan tekanan jual yang berkelanjutan membebani harganya.
• Porsi pasokan aset kripto terbesar ini yang berada dalam posisi untung turun menjadi 68,2%, sementara rasio laba terhadap rugi yang terealisasi turun menjadi 41,8%, mengindikasikan berkurangnya aksi ambil untung.
• Bitcoin menghadapi potensi volatilitas seiring jatuh tempo kontrak opsi, sementara pengurangan leverage di pasar saham secara luas mengancam penurunan lebih lanjut.

Glassnode menyatakan tekanan jual Bitcoin (BTC) telah mereda, tetapi permintaan di pasar spot tetap lemah di sekitar $82.000. Porsi pasokan yang berada dalam posisi untung turun menjadi 68,2% menjelang jatuh tempo kontrak opsi.

Tekanan jual Bitcoin mereda, tetapi permintaan di pasar spot tetap lemah

Perusahaan analitik blockchain Glassnode menyampaikan dalam laporan pada Senin bahwa tekanan jual Bitcoin telah mereda, tetapi permintaan di pasar spot tetap lemah, sehingga aset kripto ini belum memiliki katalis pemulihan yang jelas.

Glassnode mengungkapkan bahwa delta volume kumulatif (CVD) di pasar spot turun 24,7% dalam sepekan, dari -$67 juta menjadi -$83,6 juta. Penurunan lebih lanjut ini mengindikasikan bahwa pelaku pasar terus melakukan penjualan di bursa tersentralisasi. Demikian pula, momentum harga Bitcoin turun 20%, dari 45 menjadi 36, mendekati batas bawah kisaran historisnya.

Namun, volume perdagangan spot tetap relatif stabil, naik 2,1% dari $5,4 miliar menjadi $5,5 miliar.

“Volume transaksi yang stabil ini mengindikasikan bahwa partisipasi pasar secara keseluruhan tetap stabil, tanpa menunjukkan tanda-tanda tiba-tiba kehilangan momentum ataupun upaya menembus kisaran dari level saat ini,” tulis Glassnode.

Kondisi pasar derivatif juga menunjukkan tanda-tanda meredanya tekanan jual, meskipun pelaku pasar tetap berhati-hati dalam mengambil posisi. Glassnode melaporkan bahwa CVD kontrak berjangka perpetual membaik 36,9%, naik dari -$891,1 juta menjadi -$562,7 juta.

Meski membaik, indikator tersebut tetap berada di bawah batas bawahnya, mengindikasikan bahwa trader agresif masih lebih memilih menjual daripada membeli.

Jumlah posisi terbuka (open interest) kontrak berjangka turun tipis dari $36,5 miliar menjadi $36,4 miliar, atau sebesar 0,3%.

“Metrik ini berada di bagian atas kisarannya, menunjukkan bahwa partisipasi tetap tinggi meskipun jumlah kontrak aktif di berbagai platform derivatif sedikit berkurang,” demikian disebutkan dalam laporan tersebut.

Profitabilitas Bitcoin menurun seiring meredanya aksi ambil untung

Porsi pasokan Bitcoin yang dimiliki dalam posisi untung juga menurun, dari 70,1% menjadi 68,2% dalam tujuh hari, sehingga sekitar dua pertiga Bitcoin yang beredar masih berada dalam posisi untung.

Laba dan rugi bersih yang belum terealisasi (NUPL) turun dari 10,5% menjadi 9%, mencerminkan berkurangnya keuntungan di atas kertas di seluruh pasar. Rasio laba terhadap rugi yang terealisasi juga turun menjadi 41,8%, mengindikasikan bahwa laba terealisasi menurun relatif terhadap kerugian.

Data Glassnode mengindikasikan bahwa aktivitas ambil untung mereda seiring turunnya harga, sehingga mengurangi dorongan langsung bagi pemegang yang berada dalam posisi untung untuk menjual. Namun, pemegang jangka pendek masih mencatat keuntungan belum terealisasi yang tinggi dibandingkan dengan kisaran historis indikator tersebut.

Sementara itu, pergeseran juga terjadi pada instrumen investasi tradisional. Analis QCP mencatat pada Senin bahwa investor telah beralih dari sektor semikonduktor ke sektor defensif, termasuk layanan kesehatan dan perbankan, sementara kinerja FTSE mengungguli indeks-indeks AS yang didominasi saham teknologi. Namun, belum ada bukti terkonfirmasi yang menunjukkan bahwa modal institusional mengalir langsung ke aset kripto.

Volatilitas tersirat BTC tetap berada di bawah rata-rata satu tahunnya untuk seluruh tenor, yang berpotensi membantu menjaga harga dalam kisaran saat ini. QCP memperingatkan bahwa stabilitas ini dapat melemah seiring jatuh tempo posisi opsi, sehingga Bitcoin menjadi lebih rentan terhadap katalis pasar.