Bitcoin menghadapi ujian pemulihan di atas $80K seiring permintaan ETF menguat — Glassnode

• Short squeeze Bitcoin pada 19 Agustus menandai likuidasi satu hari terbesar sejak 2019, mencakup 85% dari total likuidasi.
• ETF kripto spot AS mencatat creation sebesar $2,23 miliar selama periode squeeze, menandai arus masuk tujuh hari terkuat tahun ini.
• Glassnode mengidentifikasi $83.000-$86.000 sebagai zona resistance utama Bitcoin, dengan beberapa struktur overhead berkumpul di kisaran tersebut.

Reli Bitcoin (BTC) baru-baru ini telah memangkas leverage di seluruh pasar secara tajam sekaligus menarik permintaan institusional yang kuat, menurut Glassnode.

Likuidasi short Bitcoin picu deleveraging besar dan permintaan ETF

Dalam sebuah laporan pada hari Rabu, perusahaan tersebut menyatakan bahwa 19 Agustus menandai likuidasi short satu hari terbesar yang tercatat oleh feed Glassnode sejak 2019, dengan posisi short menyumbang 85% dari seluruh likuidasi.

Meskipun data tersebut mencakup bursa terpusat utama, data itu tidak mencakup Hyperliquid, yang menunjukkan bahwa total likuidasi sebenarnya lebih tinggi.

Squeeze tersebut juga memangkas leverage secara tajam, dengan open interest futures turun 11% dalam satuan koin, meskipun nilai dolar pasar futures meningkat karena apresiasi harga Bitcoin.

Posisi short yang dilikuidasi tidak digantikan oleh kontrak baru, yang menunjukkan bahwa pergerakan ini didorong oleh deleveraging, bukan oleh penumpukan baru posisi spekulatif.

Funding rate juga tetap rendah sepanjang reli. Funding perpetual tetap mendekati netral dan sesekali berubah negatif setelah pergerakan tersebut. Glassnode menggambarkan reli ini sebagai “stop-cluster flush,” seraya menambahkan bahwa data funding tidak menunjukkan adanya posisi short yang terlalu padat sebelum reli maupun aksi mengejar posisi long secara agresif setelahnya.

“Pemulihan kembali coin book seiring kenaikan funding akan menjadi tanda pertama bahwa leverage kembali memadati pergerakan ini,” tulis Glassnode.

Pemulihan ini semakin diperkuat ketika modal kembali mengalir ke exchange-traded funds (ETF) spot AS. Dana-dana tersebut mencatat arus masuk bersih sebesar $2,23 miliar selama periode squeeze, tanpa satu hari pun mengalami arus keluar.

Ini merupakan arus masuk tujuh hari terkuat tahun ini, sementara arus masuk satu hari terbesar menjadi creation terbesar sejak 14 Januari. Permintaan spot yang kuat dari pembeli baru kini telah mendorong Short-Term Holder Cost Basis ke $70.000.

Pemulihan Bitcoin juga disertai dengan pergeseran distribusi koin di antara entitas yang lebih besar. Sejak titik terendah 30 Juni, investor yang memegang antara 1.000 dan 10.000 BTC mengurangi posisi mereka sebesar 50.500 BTC.

Kelompok dengan kepemilikan lebih dari 100.000 BTC menyerap peningkatan pasokan tersebut, termasuk bursa, kustodian, dan wrapper ETF. Kelompok pemegang ini menyerap 59.100 BTC selama periode tersebut.

Bitcoin bersiap menghadapi resistance kuat di atas $80.000

Bitcoin juga terlepas dari pergerakan saham AS selama pergerakan ini. Selama periode squeeze, BTC naik 25% sementara S&P 500 turun 1,7%, mendorong korelasi imbal hasil satu bulan antara keduanya mendekati nol.

“Pelepasan korelasi dalam jangka pendek seperti ini dua kali kembali ke rata-rata dalam hitungan minggu pada 2025, jadi de-korelasi ini belum bersifat struktural; jendela kuartalan yang lebih lambat baru saja berbalik,” tambah Glassnode.

Terlepas dari pergerakan harga yang positif, Glassnode mengidentifikasi $83.000-$86.000 sebagai zona pasokan overhead utama, sementara support dari pembeli baru-baru ini berada di sekitar $62.000-$65.000.

“Setiap struktur overhead yang kami pantau kini berada di antara $81K dan $86K; area itulah tempat permintaan pemulihan menghadapi ujiannya,”

BTC diperdagangkan di $78.780, turun 0,6% dalam 24 jam terakhir pada saat penulisan.