Dolar Australia: penahanan hawkish menjaga risiko tetap hidup – TD Securities

Prashant Newnaha dan Alex Loo dari TD Securities mencatat bahwa Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga tunai di 4,35% dalam keputusan bulat, dengan Pernyataan dan proyeksi terbaru terdengar kurang hawkish dari yang diperkirakan. Namun, Gubernur Bullock menekankan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut tetap dimungkinkan jika risiko inflasi ke atas terwujud, sehingga Dolar Australia tetap sensitif terhadap data yang masuk dan komunikasi RBA.

Penahanan hawkish dengan risiko inflasi ke atas

"RBA mempertahankan suku bunga tunai di 4,35% sesuai ekspektasi dalam keputusan bulat. Pernyataan tersebut bernada kurang hawkish dibandingkan perkiraan dan proyeksi yang direvisi juga mengindikasikan sikap yang kurang hawkish. Namun, konferensi pers bernada hawkish dengan Gubernur beberapa kali menegaskan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut adalah suatu kemungkinan, yang menjadi risiko terhadap proyeksi kami bahwa RBA akan menahan suku bunga untuk waktu yang lama."

"Namun, Pernyataan dan proyeksi yang dipublikasikan hari ini menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga bukanlah proyeksi utama Bank, yang mengindikasikan bahwa ambang untuk kenaikan suku bunga lanjutan oleh RBA tahun ini telah meningkat."

"Seperti disebutkan di atas, proyeksi RBA tidak mengarah pada kenaikan suku bunga lebih lanjut dan Bank juga tampaknya tidak memiliki kecenderungan untuk menaikkan suku bunga secara preemptif."

"Jelas, RBA belum sepenuhnya keluar dari tekanan. Proyeksi trimmed mean CPI Bank untuk Q3 dan Q4 mengindikasikan angka 0,8% q/q untuk kedua kuartal tersebut. Meskipun Pernyataan dan proyeksi tidak memberi sinyal kekhawatiran, Gubernur dengan tegas menyatakan di mana letak risiko terhadap inflasi, dan risikonya berada di sisi atas."

"Memang, jika suku bunga tunai RBA di 4,35% sebelumnya tidak berhasil mengendalikan inflasi dan Risalah rapat Juni mencatat bahwa estimasi suku bunga netral riil telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir (selain pengamatan yang dirinci di atas), maka RBA mungkin tidak memiliki ruang gerak yang dibutuhkan untuk mengembalikan inflasi ke target dalam jangka waktu yang wajar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)