Dolar Australia naik tipis karena Dolar AS yang lebih lemah dan sikap hawkish RBA memberikan dukungan

• AUD/USD bergerak naik tipis karena penurunan imbal hasil Treasury AS membebani Dolar AS.
• Risalah rapat RBA yang hawkish memperkuat ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.
• Trader menantikan laporan CPI AS hari Rabu untuk petunjuk baru mengenai prospek suku bunga The Fed.

AUD/USD bergerak naik tipis pada hari Selasa karena penurunan imbal hasil Treasury AS membebani Dolar AS (USD), menjauhkannya dari level tertinggi baru-baru ini. Sementara itu, sinyal hawkish dari Reserve Bank of Australia (RBA) memberikan dukungan dasar bagi Dolar Australia (AUD). Pada saat artikel ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan di sekitar 0,6982, naik 0,33% pada hari itu.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102,25 setelah mencapai 102,61 pada hari Senin, level tertinggi sejak April 2025. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun acuan turun di bawah 5,20%, mundur dari puncak pekan lalu di 5,36%, level tertinggi sejak 2002.

Imbal hasil mereda seiring harga Minyak turun moderat, sementara aksi jual pada saham terkait AI mendorong permintaan terhadap obligasi pemerintah. Aksi short covering setelah aksi jual obligasi baru-baru ini juga turut berkontribusi pada penurunan imbal hasil.

Namun, harga Minyak tetap tinggi karena kebuntuan AS-Iran membuat risiko pasokan Timur Tengah tetap menjadi fokus. Biaya energi yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi global, memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat. Trader secara luas memperkirakan satu kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) lagi sebelum akhir tahun, yang dapat membatasi penurunan lebih lanjut pada Dolar AS dan imbal hasil Treasury.

Perhatian kini beralih ke laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan dirilis pada hari Rabu, yang dapat membentuk ulang ekspektasi untuk rapat The Fed pada 27-28 Oktober. Menurut CME FedWatch Tool, pasar memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan ini, sambil memperhitungkan probabilitas sekitar 85% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Fokus RBA pada inflasi makin tajam seiring pelemahan Aussie dan suku bunga global menjadi sorotan utama

Dari sisi Australia, risalah rapat September RBA yang dirilis pada hari Selasa mengonfirmasi keputusan bulat untuk menaikkan suku bunga tunai sebesar 25 basis poin menjadi 4,60%. Para pembuat kebijakan menyoroti perlunya bertindak cepat untuk menjaga ekspektasi inflasi tetap terjangkar.

Analis di Commerzbank mencatat bahwa risalah yang dirilis pagi ini “menjelaskan dengan gamblang betapa kuatnya fokus RBA telah bergeser ke arah inflasi,” dengan bank sentral semakin mengkhawatirkan tekanan harga yang meningkat. Menurut bank tersebut, RBA khawatir terhadap inflasi “karena beberapa alasan,” dimulai dari “perkembangan global yang berada di luar kendalinya tetapi tetap harus direspons.”

Dari sudut pandang mata uang, Commerzbank menyoroti bahwa “argumen lain sangat menarik terutama dari perspektif FX,” karena RBA “menyatakan kekhawatiran bahwa AUD yang lebih lemah dapat berkontribusi pada tekanan harga yang tinggi melalui inflasi impor.” Dalam konteks yang sama, risalah tersebut menunjukkan bahwa “kenaikan suku bunga netral global dapat menyebabkan AUD terdepresiasi jika suku bunga netral Australia tidak meningkat dalam besaran yang serupa,” meskipun Commerzbank mencatat bahwa “RBA tampaknya berasumsi bahwa hal itu memang terjadi.”

Ke depan, Commerzbank berpendapat bahwa “tiga faktor kemungkinan akan menjadi krusial bagi RBA,” dengan yang pertama adalah “apa yang dilakukan bank-bank sentral lain.” Bank tersebut memperingatkan bahwa “jika mereka menaikkan suku bunga lebih agresif dari yang diperkirakan, RBA dapat merasa terdorong untuk melakukan pengetatan lebih lanjut juga guna mencegah depresiasi AUD yang berlebihan.”