澳元兑日元走强，干预风险逼近
Oleh Lallalit Srijandorn
Diperbarui: 20 Jul 2026
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澳元/日元周一欧洲早盘时段上涨至接近 113.55。由于澳储行（RBA）与日本央行（BoJ）之间的利差，澳元（AUD）兑日元（JPY）小幅走高。
- 澳元/日元在周一欧洲早盘时段升至113.55附近。
- 市场已计入下一次澳储行会议将加息至4.60%的预期，概率接近16%。
- 交易员正警惕日本央行干预。
周一欧洲早盘时段，澳元/日元交叉盘升至113.55附近。由于澳大利亚储备银行（RBA）与日本央行（BoJ）之间的利差，澳元（AUD）兑日元（JPY）小幅走高。不过，日本官员可能采取干预措施的担忧或将限制该交叉盘的上行空间。
在今年早些时候连续三次加息25个基点（bps）后，澳储行在6月政策会议上决定将官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变。澳大利亚央行目前处于“观望”模式，以评估其紧缩周期对顽固的核心通胀和放缓的国内经济的影响。
ASX 30天银行间现金利率期货显示，澳储行8月加息的概率为16%，到2026年12月前再加息一次的概率约为50%至60%。
交易员仍在警惕日本当局可能采取的干预措施。日本财务大臣加藤胜信周五表示，“如果有必要，我们会在任何时候采取果断行动。”
日本央行将在本月晚些时候召开会议，此前该行已在6月将利率上调至三十年来最高水平。日本央行很可能在年底前再次加息，但市场认为其不会在7月政策会议上采取行动。
澳元常见问题（FAQ）
影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。
澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。
铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。
贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。
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