Sarapan Pasar Harian TMGM: 2 September 2026

Ringkasan Pagi

• Amerika Serikat menyerang target militer Iran di dekat Selat Hormuz dan kemudian menyatakan telah menghantam lokasi pertahanan udara dan angkatan laut Korps Garda Revolusi Islam, menandai eskalasi tajam dalam konflik tersebut.
• Harga minyak melonjak setelah ledakan dilaporkan terjadi di Iran selatan dan risiko pasokan di sekitar Selat Hormuz meningkat, dengan WTI naik dari sekitar $85.60 pada awal sesi ke atas $88.50 dan Brent diperdagangkan di atas $90 per barel.
• Imbal hasil Treasury AS naik karena pasar berfokus pada implikasi inflasi dari harga energi yang lebih tinggi, dengan imbal hasil tenor 10 tahun di dekat 4.79%, tenor 2 tahun di dekat 4.39%, dan tenor 30 tahun di sekitar 5.28%.
• Dolar AS menguat karena kenaikan imbal hasil Treasury dan ketegangan geopolitik mendukung permintaan, sementara Dow Jones Industrial Average turun sekitar 450 poin, atau 0.85%, ke sekitar 52,750.
• Gubernur Federal Reserve Michael Barr mengatakan inflasi masih terlalu tinggi dan kenaikan suku bunga dapat menjadi diperlukan jika tekanan harga tidak segera mereda.
• Jepang tetap menjadi sorotan setelah imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun mencapai 3% untuk pertama kalinya sejak 1996, sementara pasar memperhitungkan probabilitas 92% untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan pada September.
• Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan ia mendukung upaya Jepang untuk mengatasi undervaluasi yen dan menekankan pentingnya komunikasi kebijakan moneter yang jelas dalam pembicaraan dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda.
• Inflasi utama kawasan euro naik menjadi 3.3% pada Agustus dari 2.9% pada Juli, sementara inflasi inti melandai ke 2.4%, sehingga perhatian tetap tertuju pada pertemuan European Central Bank pada September.
• Bank sentral Selandia Baru diperkirakan akan menaikkan Official Cash Rate sebesar 25 basis poin menjadi 2.75% pada hari Rabu.
• Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan ekspansi utang adalah tren global dan bahwa kebijakan fiskal Jepang ditujukan pada pertumbuhan dan keberlanjutan.

Perkembangan Pasar

Energi

Minyak mentah melonjak seiring meningkatnya konflik di Timur Tengah, dengan WTI diperdagangkan di sekitar $85.60 pada awal sesi, kemudian naik ke sekitar $86.95 dan selanjutnya melonjak di atas $88.50, sementara Brent diperdagangkan di atas $90 per barel.

Suku Bunga AS

Imbal hasil Treasury bergerak lebih tinggi di seluruh kurva, dengan tenor 10 tahun di dekat 4.79%, tenor 2 tahun di dekat 4.39%, dan tenor 30 tahun di sekitar 5.28%, memperpanjang repricing yang lebih luas dalam ekspektasi suku bunga.

Ekuitas AS

Dow Jones Industrial Average diperdagangkan di dekat 52,750, turun sekitar 450 poin atau 0.85%, setelah serangan AS terhadap target Iran dikonfirmasi.

Valuta Asing

Indeks Dolar AS berbalik dari pelemahan hari sebelumnya dan bergerak lebih tinggi, sementara USD/JPY diperdagangkan di sekitar 160.05 dan EUR/USD bertahan di dekat 1.1601 karena imbal hasil AS yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik mendukung dolar.

Logam Mulia

Emas turun tajam, dengan satu laporan menyebut penurunan lebih dari 2.30% karena imbal hasil AS yang lebih tinggi, dolar yang lebih kuat, dan eskalasi antara Amerika Serikat dan Iran membebani logam tersebut.

Geopolitik & Energi

AS Menyerang Target Militer Iran di Dekat Hormuz

Amerika Serikat meningkatkan konfrontasinya dengan Iran setelah Presiden Donald Trump mengatakan pasukan AS sedang menyerang target Iran di dekat Selat Hormuz, dengan menyatakan bahwa pasukan Iran berupaya menempatkan ranjau laut di jalur perairan tersebut, yang menurutnya saat ini tidak ada. Trump juga mengatakan Teheran menembakkan delapan rudal ke pangkalan AS di Yordania dan semuanya berhasil dicegat.

Kemudian, Komando Pusat AS mengatakan pihaknya telah menyelesaikan gelombang serangan terhadap target Korps Garda Revolusi Islam di Iran pada awal Rabu, termasuk lokasi pertahanan udara dan angkatan laut. Laporan terpisah juga menyebut ledakan terdengar di Chabahar dan Bandar Abbas, menambah kekhawatiran atas keamanan jalur pelayaran di dekat Hormuz dan risiko konflik regional yang lebih luas.

Minyak Melonjak saat Ledakan di Iran Selatan Memperdalam Kekhawatiran Pasokan Hormuz

Harga minyak naik tajam karena eskalasi militer memicu kekhawatiran atas gangguan pasokan di dalam dan sekitar Selat Hormuz. WTI diperdagangkan di sekitar $85.60 selama jam perdagangan Asia, kemudian naik sekitar 1.76% ke kisaran $86.95, dan selanjutnya melesat di atas $88.50 setelah ledakan baru dilaporkan di Iran selatan. Minyak mentah Brent juga diperdagangkan di atas $90 per barel.

Pergerakan ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran bahwa konflik tersebut dapat mengganggu salah satu koridor energi terpenting di dunia. Laporan menyoroti gangguan pasokan Timur Tengah yang berkepanjangan, persediaan yang menurun, biaya transportasi yang meningkat, dan mulai munculnya kelangkaan diesel sebagai tekanan tambahan yang sudah memengaruhi pasar.

Pasar & Bank Sentral

Imbal Hasil Treasury Naik saat Pasar Memperhitungkan Risiko Inflasi dari Guncangan Energi

Imbal hasil Treasury AS bergerak lebih tinggi karena investor berfokus pada implikasi inflasi dari eskalasi di Timur Tengah alih-alih mencari keamanan pada obligasi bertenor lebih panjang. Imbal hasil tenor 10 tahun diperdagangkan di dekat 4.79%, sekitar empat basis poin lebih tinggi dan level tertingginya sejak Januari 2025, sementara tenor 2 tahun naik hampir lima basis poin ke sekitar 4.39%.

Imbal hasil tenor 30 tahun berada di dekat 5.28%, kurang lebih kembali ke level yang terlihat sebelum Departemen Keuangan AS menggandakan ukuran operasi pembelian kembali obligasi tenor panjang pada Agustus dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar hingga November. Penurunan sebelumnya ke 5.19% setelah pengumuman itu telah sepenuhnya berbalik. Satu laporan menyebut pasar tidak memperhitungkan pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan mana pun hingga akhir 2027.

Dolar Menguat dan Saham AS Turun saat Konflik Meningkat

Dolar AS menguat karena kenaikan imbal hasil Treasury dan meluasnya konflik dengan Iran mendukung permintaan terhadap mata uang tersebut. Indeks Dolar AS berbalik dari kerugian hari sebelumnya, sementara EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1.1601 setelah menyentuh level terendah intraday di 1.1587 dan GBP/USD melemah menuju 1.3510.

Ekuitas AS melemah setelah serangan tersebut dikonfirmasi. Dow Jones Industrial Average diperdagangkan di dekat 52,750, turun sekitar 450 poin atau 0.85% ke level terendah baru sesi. Emas juga berada di bawah tekanan, dengan satu laporan menyebut penurunan lebih dari 2.30% seiring kenaikan harga minyak dan imbal hasil.

Barr dari The Fed Mengatakan Kenaikan Suku Bunga Tetap Mungkin Jika Inflasi Tetap Tinggi

Gubernur Federal Reserve Michael Barr mengatakan inflasi masih terlalu tinggi dan memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga dapat menjadi diperlukan jika tekanan harga gagal mereda dalam waktu dekat. Pernyataannya menambah latar belakang kebijakan yang lebih hawkish setelah komentar terbaru membuat perhatian tetap tertuju pada risiko pengetatan lebih lanjut.

Komentar terpisah selama periode pelaporan menyebut pidato Ketua The Fed Warsh di Jackson Hole telah membantu mengangkat dolar dan imbal hasil Treasury tenor pendek, dengan pidato tersebut menekankan bahwa inflasi tidak turun dengan kecepatan yang memadai. Laporan juga mencatat bahwa data ekonomi AS terbaru di beberapa area lebih lemah dari perkiraan, tetapi dolar menunjukkan sedikit pelemahan dan harga energi yang lebih tinggi memperkuat kekhawatiran inflasi.

Imbal Hasil Jepang Sentuh 3% saat Ekspektasi Kenaikan BOJ Menguat

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun mencapai 3% untuk pertama kalinya sejak 1996, menegaskan besarnya repricing pada suku bunga Jepang. Pada saat yang sama, USD/JPY diperdagangkan di sekitar 160.05, dengan yen tetap berada di bawah tekanan meskipun imbal hasil domestik naik.

Pasar memperhitungkan probabilitas 92% untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan pada September. Gubernur Kazuo Ueda mengatakan ia tidak akan mengomentari pergerakan pasar harian setelah pembicaraan dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent di sela-sela pertemuan G20, sementara laporan menyebut komunikasi mengenai jalur yang lebih luas dari kenaikan suku bunga di masa depan telah menjadi isu utama bagi pasar.

Bessent Dukung Penguatan Yen dan Kejelasan Kebijakan dalam Pembicaraan dengan Jepang

Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan ia menekankan pentingnya perumusan dan komunikasi kebijakan moneter yang solid untuk menjangkar ekspektasi inflasi dalam pembicaraan dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda. Ia juga mengatakan mendukung langkah Jepang untuk mengatasi undervaluasi yen.

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan ia telah mengonfirmasi dengan Bessent bahwa tindakan berkelanjutan dan terkoordinasi di pasar valuta asing diperlukan. Komentar tersebut menjaga fokus pada koordinasi kebijakan antara Washington dan Tokyo saat otoritas Jepang menghadapi pelemahan yen dan kenaikan imbal hasil domestik.

Inflasi Kawasan Euro Naik ke 3.3% Menjelang Pertemuan ECB pada September

Inflasi utama kawasan euro naik menjadi 3.3% secara tahunan pada Agustus dari 2.9% pada Juli, sementara inflasi inti melandai ke 2.4% dari 2.5%. Laporan menyebut kenaikan inflasi utama terutama didorong oleh harga energi yang lebih tinggi terkait konflik di Timur Tengah, sementara inflasi jasa yang lebih lunak membantu menekan inflasi inti lebih rendah.

Data tersebut membuat perhatian tetap tertuju pada pertemuan berikutnya European Central Bank. Anggota Dewan Pemerintahan ECB Joachim Nagel mengatakan tidak ada tanda-tanda efek inflasi putaran kedua dan menggambarkannya sebagai kabar baik, meskipun ia menyatakan keyakinan terhadap prospek ekonomi global di tengah ketegangan geopolitik. Komentar lain selama sesi menyebut angka inflasi tersebut mendukung kenaikan suku bunga ECB lagi pada September.

Perkembangan Kebijakan Regional

RBNZ Diperkirakan Akan Menaikkan Official Cash Rate ke 2.75%

Reserve Bank of New Zealand diperkirakan akan memberikan kenaikan 25 basis poin pada Official Cash Rate pada hari Rabu, membawanya dari 2.50% menjadi 2.75%. Langkah yang diperkirakan ini akan menandai kelanjutan pengetatan dan menempatkan keputusan tersebut di antara agenda utama bank sentral yang dijadwalkan dalam sesi Asia-Pasifik.

Jepang Mengatakan Kebijakan Fiskal Menargetkan Pertumbuhan dan Keberlanjutan

Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan ekspansi utang adalah tren global dan bahwa kebijakan fiskal Jepang menargetkan pertumbuhan dan keberlanjutan. Ia juga mengatakan Menteri Keuangan AS Bessent telah menyinggung strategi AS untuk mengelola utang, menempatkan isu fiskal berdampingan dengan diskusi moneter dan valuta asing dalam pertemuan G20.

Agenda Penting Mendatang

• Keputusan Official Cash Rate Reserve Bank of New Zealand — null: Reserve Bank of New Zealand dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakan pada hari Rabu, dengan Official Cash Rate diperkirakan naik 25 basis poin menjadi 2.75% dari 2.50%.