Sarapan Pasar Harian TMGM: 2026-08-21

Ringkasan Pagi

• Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan bahwa pemerintahan Trump kemungkinan kecil akan kembali melanjutkan pertempuran berskala besar dengan Iran dan sebaliknya sedang meningkatkan upaya untuk menekan Teheran melalui langkah-langkah ekonomi.
• Rencana buyback Treasury AS tetap menjadi tema utama pasar setelah departemen tersebut mengambil langkah menggandakan buyback obligasi tenor panjang dari $2 miliar menjadi $4 miliar dalam upaya menurunkan biaya pinjaman jangka panjang.
• Pejabat Federal Reserve Mary Daly dan Alberto Musalem mengatakan tekanan pada imbal hasil jangka panjang tetap signifikan, sementara Musalem menambahkan bahwa kenaikan suku bunga saat ini dapat mencegah perlunya tindakan yang lebih agresif di kemudian hari jika inflasi tetap terlalu tinggi.
• Harga minyak naik ke level tertinggi dalam tiga minggu karena ketegangan yang melibatkan Iran dan Selat Hormuz terus menjaga kekhawatiran atas gangguan pasokan energi global tetap tinggi.
• Risalah rapat Bank of Mexico pada Agustus menunjukkan para pembuat kebijakan cenderung mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk jangka waktu yang lebih lama seiring proses disinflasi kembali berlanjut.
• Risalah rapat Reserve Bank of India pada Agustus dilaporkan menunjukkan penilaian inflasi yang lebih hawkish dibandingkan yang tersirat dalam pernyataan kebijakan, dengan para pejabat mengindikasikan ruang yang sangat terbatas untuk pelonggaran lebih lanjut.
• Presiden Donald Trump mengatakan CFTC sedang mengupayakan jalur hukum yang patuh regulasi untuk menghadirkan platform Hyperliquid kepada nasabah AS, sambil menegaskan bahwa pernyataan tersebut tidak berarti persetujuan regulasi.

Gambaran Umum

Periode pelaporan didominasi oleh kebijakan AS, komunikasi bank sentral, dan ketegangan di Timur Tengah. Pendekatan Washington terhadap Iran menggabungkan tekanan ekonomi yang lebih keras dengan sinyal bahwa pertempuran berskala besar oleh AS kecil kemungkinannya terjadi, sementara Selat Hormuz tetap menjadi titik fokus kekhawatiran atas pasokan energi. Perkembangan tersebut bertepatan dengan penguatan harga minyak dan perhatian berkelanjutan terhadap latar belakang geopolitik yang lebih luas.

Di Amerika Serikat, keputusan Treasury untuk memperluas buyback obligasi jangka panjang tetap menjadi perkembangan kebijakan utama lintas pasar, dengan sejumlah laporan menggambarkan langkah tersebut sebagai upaya untuk menurunkan biaya pinjaman jangka panjang. Komentar Federal Reserve juga tetap menjadi sorotan, ketika Mary Daly membahas sifat global dari kenaikan imbal hasil jangka panjang dan Alberto Musalem memperingatkan bahwa pengaturan kebijakan saat ini mungkin masih terlalu akomodatif jika inflasi tetap berada di atas target.

Di tempat lain, risalah bank sentral dari Meksiko dan India mengarah pada sikap kebijakan yang restriktif atau kurang akomodatif. Risalah Banxico mengindikasikan jeda berkepanjangan seiring inflasi mereda, sementara laporan mengenai risalah RBI menyebut keputusan Agustus lebih menyerupai jeda hawkish daripada langkah menuju pelonggaran lebih lanjut. Dalam regulasi aset digital AS, Trump mengatakan CFTC sedang mengupayakan jalur hukum agar Hyperliquid dapat beroperasi di Amerika Serikat, tanpa memberi sinyal persetujuan formal.

Perkembangan Geopolitik

Bessent mengatakan Washington meningkatkan tekanan ekonomi terhadap Iran alih-alih mempersiapkan pertempuran besar

Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan bahwa rencana pemerintahan Trump untuk melumpuhkan ekonomi Iran dimaksudkan untuk mengurangi kebutuhan akan operasi militer besar AS terhadap Republik Islam tersebut. Laporan itu menyebut Washington sedang meningkatkan tekanan ekonomi terhadap Teheran, dengan menempatkan sanksi dan langkah-langkah terkait sebagai alat kebijakan utama alih-alih kembali ke pertempuran berskala besar.

Makroekonomi & Bank Sentral

Treasury AS menggandakan buyback obligasi tenor panjang untuk mengatasi biaya pinjaman

Sejumlah laporan selama periode tersebut berfokus pada keputusan Treasury AS untuk memperluas buyback obligasi jangka panjang dari $2 miliar menjadi $4 miliar. Langkah itu digambarkan sebagai upaya untuk menekan biaya pinjaman jangka panjang dan meredakan tekanan dari kenaikan imbal hasil, dengan pemberitaan mencatat bahwa pengumuman tersebut pada awalnya mendorong kenaikan harga Treasury dan menurunkan imbal hasil obligasi tenor 10 tahun. Artikel-artikel tersebut juga menyebut para analis memperdebatkan implikasi yang lebih luas terhadap kredibilitas fiskal dan Dolar AS, tetapi tindakan kebijakan yang telah dikonfirmasi adalah kenaikan buyback tenor panjang yang tidak terjadwal.

Pejabat The Fed Daly dan Musalem menyoroti tekanan imbal hasil dan risiko inflasi

Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan kenaikan imbal hasil Treasury jangka panjang merupakan isu global dan menambahkan bahwa ia tidak melihat kredibilitas Federal Reserve berada dalam risiko. Secara terpisah, Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem mengatakan kebijakan moneter bersifat netral atau akomodatif, kondisi keuangan masih cukup akomodatif, dan inflasi inti yang berada di kisaran 2,5% hingga 3% masih terlalu tinggi. Musalem juga mengatakan bahwa menaikkan suku bunga sekarang dapat mencegah perlunya tindakan yang lebih agresif di kemudian hari, sambil menegaskan bahwa The Fed tetap berfokus pada independensi kebijakan dan inflasi.

Risalah Banxico mengarah pada penahanan suku bunga yang lebih panjang seiring inflasi mereda

Risalah rapat Bank of Mexico pada Agustus menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil untuk beberapa waktu meskipun proses disinflasi kembali berlanjut. Laporan tersebut menyebut risalah itu mengisyaratkan jeda yang panjang alih-alih perubahan kebijakan dalam waktu dekat, mencerminkan pandangan bahwa meredanya inflasi belum mengubah alasan untuk mempertahankan sikap kebijakan saat ini.

Risalah RBI dilaporkan menunjukkan jeda hawkish

Laporan mengenai risalah rapat Komite Kebijakan Moneter Reserve Bank of India pada Agustus menyebut diskusi tersebut mengungkap penilaian inflasi yang lebih hawkish dibandingkan yang tersirat dalam pernyataan kebijakan. Artikel itu mengutip Deputi Gubernur Poonam Gupta yang mengatakan bahwa ruang untuk pelonggaran lebih lanjut tampaknya tidak ada dan alasan untuk kenaikan suku bunga dapat muncul dalam tahun ini, sehingga laporan tersebut mengkarakterisasikan keputusan Agustus sebagai jeda hawkish alih-alih penahanan dovish.

Energi & Komoditas

Minyak mencapai level tertinggi tiga minggu karena ketegangan di Selat Hormuz menjaga kekhawatiran pasokan tetap tinggi

Harga minyak naik selama periode pelaporan, dengan satu laporan menyebut WTI mencapai level tertinggi baru dalam tiga minggu di $87,38 sebelum diperdagangkan di sekitar $85,85, sementara laporan lain menyebut WTI diperdagangkan di sekitar $85,50 pada jam perdagangan Asia setelah bergerak di atas $84,50. Pemberitaan tersebut mengaitkan kenaikan itu dengan kekhawatiran berkelanjutan atas gangguan pasokan global yang terkait dengan Iran, Selat Hormuz, dan Selat Bab el-Mandeb. Salah satu artikel menyebut kedua jalur perairan tersebut secara bersama-sama mencakup sekitar 27% pasokan energi global, sekaligus mencatat komentar dari Qatar bahwa pembicaraan antara Iran dan Oman mengenai pengelolaan Selat Hormuz dapat menjadi langkah menuju diplomasi yang lebih luas dengan Washington.

Kebijakan & Perkembangan Regulasi

Trump mengatakan CFTC sedang mengupayakan jalur hukum bagi Hyperliquid di AS

Presiden Donald Trump mengatakan dalam pertemuan di Gedung Putih dengan para eksekutif kripto dan teknologi bahwa Commodity Futures Trading Commission sedang berupaya menghadirkan Hyperliquid ke Amerika Serikat dengan cara yang sepenuhnya patuh regulasi dan legal. Laporan tersebut menyebut komentar itu menandakan bahwa regulator sedang menjajaki jalur agar platform tersebut dapat beroperasi di AS, sekaligus menegaskan dengan jelas bahwa pernyataan Trump tidak berarti persetujuan regulasi.

Ringkasan Penutup

Perkembangan utama dalam periode pelaporan terbaru adalah sikap ekonomi Washington yang lebih keras terhadap Iran, kekhawatiran berkelanjutan atas risiko pasokan di Selat Hormuz, perluasan buyback obligasi tenor panjang oleh Treasury AS, serta sinyal baru dari bank sentral Federal Reserve, Banxico, dan RBI. Minyak, kebijakan pengelolaan utang, dan regulasi keuangan tetap menjadi tema utama dalam seluruh pemberitaan.