瑞郎在贸易帐数据公布前走强
By Akhtar Faruqui
Updated: 20 Jul 2026
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美元/瑞郎连续第二个交易日延续涨势，周一亚洲时段交投于 0.8070 附近。由于瑞郎（CHF）在 6 月贸易帐数据公布前获得支撑，该货币对走低。
- 美元/瑞郎下滑，因瑞士央行（SNB）会议纪要显示政策制定者持谨慎态度，提振了避险瑞郎需求。
- 尽管华盛顿与德黑兰之间的敌对行动升级，美元仍走低，交易员转而关注疲软的国内经济数据。
- CME 美联储观察工具显示，市场计入 9 月份加息 61.4% 的概率。
周一亚洲时段，美元/瑞郎连续第二个交易日延续涨势，交投于 0.8070 附近。由于瑞郎（CHF）在 6 月贸易帐数据公布前获得支撑，该货币对走低。
尽管瑞士央行（SNB）维持其中期通胀前景大致不变，但最新会议纪要显示，政策制定者正变得更加谨慎。地缘政治紧张局势上升加剧了短期通胀风险，促使瑞士央行重申其准备在外汇市场进行干预，以防止瑞郎过度升值并维护物价稳定。
由于美元（USD）在美国（US）与伊朗之间敌对行动升级的情况下仍走低，美元/瑞郎走低。美国已连续第九个夜晚对伊朗目标发动打击。作为回应，伊朗官员宣布两国之间的停火实际上已被放弃，这为通过该地区狭窄水道的关键能源通道遭受更深层次的扰乱打开了大门。
由于市场普遍预计美联储（Fed）将在即将召开的会议上维持利率不变，美元承压，不过 CME 美联储观察工具显示，市场目前计入 9 月份加息 61.4% 的概率。
Hammack 指出广泛的通胀压力，强化美联储鹰派基调
美联储的 Hammack 传递出比平时更偏鹰派的信息，FXS Speechtracker 评分为 7.2/10，高于 6.6/10 的历史平均水平，并强调持续高企的通胀是“更大的担忧”。她提到企业呼吁采取行动遏制通胀，以及“入不敷出”的消费者，凸显出要求收紧政策的政治和社会压力不断上升，尽管 Hammack 也承认经济增长稳健、消费者支出稳定。她提及能源、供应链、保险以及人工智能数据中心投资是广泛价格压力的驱动因素，这表明美联储倾向于让政策在更长时间内保持限制性，整体上对美元构成支撑。
FXS 美联储情绪指数上升 2.06 点至 128.64，表明其明显进一步进入鹰派区域，远高于中性 100 线。结合较高的 FXS Speechtracker 评分，这意味着美联储今天的沟通倾向于持续警惕通胀，限制近期激进降息的前景，并为美元相对其他货币提供支撑。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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