美国2月份CPI数据预计保持稳定，市场评估美联储政策前景
美国（US）2月份的年通胀率（以消费者物价指数（CPI）的变化为衡量标准）保持在2.4%不变，美国劳工统计局（BLS）周三报告称。该数据符合市场预期。按月计算，CPI上涨0.3%，此前1月份录得0.2%的增幅。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI按月上涨0.2%，按年上涨2.5%，两项数据均符合分析师的预期。
市场对美国通胀数据的反应
美国美元指数在初步反应中小幅上涨，最新报99.05，日内上涨0.15%。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.34% | -0.55% | 0.25% | -0.20% | -2.35% | -0.84% | -0.10% | |
| EUR | 0.34% | -0.24% | 0.62% | 0.13% | -2.03% | -0.52% | 0.22% | |
| GBP | 0.55% | 0.24% | 0.87% | 0.36% | -1.80% | -0.28% | 0.45% | |
| JPY | -0.25% | -0.62% | -0.87% | -0.46% | -2.59% | -1.10% | -0.38% | |
| CAD | 0.20% | -0.13% | -0.36% | 0.46% | -2.16% | -0.64% | 0.08% | |
| AUD | 2.35% | 2.03% | 1.80% | 2.59% | 2.16% | 1.55% | 2.28% | |
| NZD | 0.84% | 0.52% | 0.28% | 1.10% | 0.64% | -1.55% | 0.73% | |
| CHF | 0.10% | -0.22% | -0.45% | 0.38% | -0.08% | -2.28% | -0.73% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分作为2月份通胀数据的预览，于GMT04:00发布。
- 预计美国消费者物价指数在2月份同比上涨2.4%。
- 年度核心CPI通胀预计将保持在2.5%。
- 尽管近期反弹，欧元/美元的短期技术前景指向看跌偏向。
美国劳工统计局（BLS）将于周三发布2月份消费者物价指数（CPI）数据。报告预计将显示通胀稳定，仍高于美联储（Fed）2%的目标。
预计月度CPI将上涨0.3%，继1月份录得0.2%的增幅之后，而年化读数预计将保持在2.4%。核心CPI数据（剔除波动较大的食品和能源价格）预计将分别为0.2%和2.5%，按月和按年计算。
尽管通胀数据对美联储官员在决定下一步政策时至关重要，但市场反应可能保持平淡，因为2月份的CPI数据不会反映原油价格上涨对通胀的影响。在美国（US）和以色列于2月28日对伊朗发起联合军事行动后，西德克萨斯中质原油（WTI）价格从约67美元急剧上涨至110美元以上，然后回调。
下一个CPI数据报告的预期是什么？
2月份的CPI数据不太可能与市场预期出现显著偏差。在过去六次发布中，月度核心CPI读数要么为0.2%，要么为0.3%。同样，在此时间段内，CPI的月度增幅也要么为0.2%，要么为0.3%，唯一的例外是2025年8月录得的0.4%增幅。
供应管理协会（ISM）的采购经理人指数（PMI）报告在私人部门的输入价格压力方面呈现出喜忧参半的局面。制造业PMI调查的支付价格指数成分在2月份从1月份的59跃升至70.5，而服务业PMI调查的支付价格指数则从66.6降至63。
在预览通胀数据时，道明证券分析师表示：“本周的2月份CPI报告应该开始显示服务通胀的缓和，这将有助于增强FOMC的信心。”
他们解释道：“核心CPI在2月份可能回落至0.23%月度增幅，原因是服务业的增长放缓以及更温和的关税传导。我们预计整体CPI将加速至0.25%月度增幅，因为能源价格反弹。我们的预测分别对应核心和整体CPI年率为2.5%和2.4%。”
美国消费者物价指数报告将如何影响欧元/美元？
根据CME FedWatch工具，市场几乎没有预期美联储在3月份降息的可能性，仅对4月份25个基点（bps）降息的概率预期约为12%。在美联储决定在1月份维持利率不变后，6月份连续第四次政策维持不变的概率在美国-伊朗战争开始后的前几天攀升至近70%。然而，令人失望的劳动力市场数据（显示2月份非农就业人数减少92,000）和原油价格的回落将该概率拖回到60%以下。
如果月度核心CPI数据出现显著的负面意外，读数在0%或以下，可能会导致投资者重新评估6月份降息的可能性，并使美元（USD）立即承压。相反，如果该数据的读数超过0.3%，可能会通过对6月份政策放松的怀疑来提振美元。
尽管如此，考虑到由于美国-伊朗战争导致的能源价格波动，投资者可能会避免仅基于该数据采取大规模头寸，因为3月份的通胀前景仍存在不确定性。
FXStreet欧洲时段首席分析师Eren Sengezer分享了对欧元/美元的简要技术展望。
他说：“日线图上的相对强弱指数（RSI）指标从接近30反弹，但仍低于50，这表明欧元/美元尚未完成看涨反转。此外，该货币对仍低于强劲的1.1675-1.1700阻力区域，该区域受到200日简单移动平均线（SMA）、11月至1月上涨趋势的61.8%斐波那契回撤位和100日SMA的强化。”
“如果欧元/美元未能重新夺回该区域，1.1600-1.1590（静态水平，斐波那契78.6%回撤位）可能被视为第一个支撑区域，随后是1.1500-1.1470（静态水平，上涨趋势的起点）。向北看，技术阻力水平可能在1.1750（斐波那契50%回撤位）和1.1820（斐波那契38.2%回撤位）。”
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
