金价在海湾战争袭击和强势美元背景下上涨

停火疑虑重燃避险需求，黄金/美元上涨

尽管美国国债收益率和美元指数走高，黄金仍在积聚动能。随着安萨尔真主威胁袭击红海船只，油价也在上涨，加剧了对原油供应中断的担忧。

新闻通讯社披露，美国要求更长时间的停火以及霍尔木兹海峡部分通航。与此同时，伊朗提出停火10天。

其他消息显示，美国总统唐纳德-特朗普正在考虑接受伊朗提出的10天停火，还是对伊朗发动全面战争。一名美国官员暗示，如果总统选择后者，打击目标可能包括德黑兰和伊朗的核设施。

本周，美国经济日程较为清淡。ADP就业变动4周均值从19.25K降至16.5K。周三没有数据公布，随后是周四的初请失业金人数，之后将迎来7月29日的美联储（Fed）货币政策会议。

与此同时，美国10年期国债收益率上涨近3.5个基点至4.628%，这通常对黄金构成压力，因为黄金不生息，往往会小幅走低。因此，衡量美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）上涨0.12%至101.11。

受海湾地区供应中断推高油价、加剧通胀担忧并引发市场对更长时间维持高利率的猜测推动，市场对美联储可能在2026年加快加息步伐的预期正在升温。

Prime Terminal数据显示，美联储在下周会议上维持利率不变的概率为78%，而9月加息的可能性约为68%。

黄金/美元技术前景：金价回升，但料将盘整

黄金有望继续横盘整理，尽管其交投于接近4,100美元的五日高位附近。短期动能略偏看涨，相对强弱指数（RSI）正接近50中性水平。

从市场结构来看，趋势向下。要重启上升趋势，黄金需要突破约4,125美元的阻力趋势线。一旦突破，下一个更高高点将是7月10日高点4,134美元，随后是7月6日高点4,202美元。若突破后者，50日简单移动平均线（SMA）4,264美元将进入视野。

若要延续看跌走势，黄金需要跌破4,000美元关口。下方是7月17日低点3,959美元，随后是3,900美元。如果卖方继续推动价格走低，下一个关注区域将是2025年10月28日低点3,886美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

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