Inggris: Inflasi dipengaruhi guncangan energi – ING

James Smith dari ING menyoroti bahwa tekanan inflasi Inggris masih terkonsentrasi pada energi, sementara inflasi pangan dan jasa ternyata tetap rendah. Inflasi umum tercatat sebesar 3,5% pada September dan diperkirakan mencapai puncaknya di sekitar 4% pada musim dingin. Namun, indikator inflasi kategori padat energi dan jasa inti hampir tidak menunjukkan tanda-tanda meluasnya dampak putaran kedua dari guncangan energi terkait Perang Iran.

Didorong energi, tetapi dampak rambatannya terbatas

"Tujuh bulan sejak dimulainya Perang Iran, masih belum ada tanda bahwa guncangan inflasi Inggris meluas ke luar sektor energi. Sejauh ini, dampak putaran kedua sama sekali belum terlihat."

"Inflasi umum memang sedikit di atas konsensus, yakni sebesar 3,5% pada September, meskipun sesuai dengan proyeksi kami. Namun, yang sangat menarik perhatian adalah penurunan harga pangan secara bulanan. Penurunan ini melengkapi periode inflasi pangan yang sangat terkendali. Tidak diragukan lagi, inflasi pangan akan meningkat menjelang musim dingin, terutama mengingat kenaikan harga gas alam baru-baru ini. Namun, semua model menunjukkan bahwa semestinya kita sudah melihat sebagian dampak guncangan energi pada pangan, dan sejauh ini hal itu belum terlihat."

"Sebagian karena hal tersebut, perhitungan kami atas inflasi kategori ‘padat energi’ justru menurun tahun ini dan hampir tidak menunjukkan tanda-tanda peningkatan. Kondisi ini tetap berlaku bahkan setelah mengeluarkan kenaikan tagihan air dan pajak kendaraan tahun lalu, yang jika disertakan akan mendistorsi gambaran tersebut. Indikator ini melacak kategori inflasi yang oleh Kantor Statistik Nasional Inggris diklasifikasikan memiliki intensitas energi ‘sangat tinggi’ atau ‘tinggi’, mulai dari pangan hingga kafe."

"Inflasi jasa juga tampak cukup terkendali. Lonjakan inflasi indeks harga konsumen (IHK) jasa secara keseluruhan menjadi 3,7% dari 3,4% diperbesar oleh tarif penerbangan, yang memang dikenal sangat bergejolak. Jika kategori-kategori yang bergejolak ini, serta kategori yang harganya disesuaikan berdasarkan indeks, dikeluarkan, ukuran inflasi ‘jasa inti’ yang diutamakan Bank of England masih relatif terkendali, meskipun sedikit meningkat selama beberapa bulan terakhir. Hal ini sejalan dengan pertumbuhan upah sektor swasta yang tenang, yakni sebesar 3,4% setelah memperhitungkan dampak perubahan komposisi tenaga kerja."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)