Gas Alam: Musim dingin bergejolak seiring pasokan LNG dari Teluk Persia tetap terbatas – ING

Warren Patterson dari ING menyoroti bahwa harga gas alam Eropa (TTF) telah mencapai level tertinggi sejak Desember 2022, sementara aliran LNG dari Teluk Persia masih turun sekitar 80% dibandingkan tahun sebelumnya. Ia memperkirakan Asia dan Eropa akan terus bersaing memperebutkan kargo di pasar spot, dengan rendahnya cadangan gas Eropa dan pembelian wajib oleh Jerman menopang harga. ING kini memperkirakan harga TTF rata-rata sebesar EUR73/MWh sepanjang musim dingin 2026/2027 sebelum mengalami aksi jual tajam mulai kuartal II 2027.

Harga gas Eropa dan prospek LNG

"Harga gas alam Eropa telah diperdagangkan pada level tertinggi sejak Desember 2022, seiring meningkatnya kekhawatiran pasokan menjelang musim penggunaan pemanas di kawasan tersebut. Sayangnya bagi pasar gas alam, kami belum melihat pemulihan aliran LNG dari Teluk Persia seperti yang terjadi pada minyak. Karena itu, aliran LNG dari kawasan tersebut masih turun sekitar 80% dibandingkan tahun sebelumnya."

"Pasar semakin menerima kemungkinan bahwa pasokan LNG dari Teluk Persia akan tetap nyaris tidak tersedia di pasar global selama sebagian besar musim dingin di Belahan Bumi Utara. Artinya, Asia dan Eropa akan terus bersaing memperebutkan kargo di pasar spot sepanjang musim dingin, sehingga harga tetap mendapat dukungan kuat dan pasar tetap rentan terhadap lonjakan lebih lanjut."

"Cadangan gas Eropa masih menjadi perhatian, dengan tingkat keterisian hanya sedikit di bawah 75%, jauh di bawah rata-rata lima tahun sebesar 89%. Rendahnya cadangan tersebut telah mendorong pemerintah Jerman untuk menginstruksikan perusahaan milik negara SEFE agar membeli dan menyimpan tambahan gas alam sebesar 8 TWh paling lambat 15 Desember. Prospek pembelian yang pada dasarnya bersifat wajib ini memberikan dukungan tambahan bagi pasar."

"Dengan minimnya tanda-tanda pemulihan pasokan LNG dari Teluk Persia dalam waktu dekat, cuaca akan menjadi faktor krusial pada musim dingin ini. Ekspektasi bahwa Eropa akan mengalami musim dingin dengan suhu yang lebih hangat akibat El Niño juga semakin meningkat, yang akan sedikit meredakan tekanan di pasar. Namun, hubungan keduanya tidak kuat, dan El Niño tidak menjamin suhu yang lebih hangat."

"Kami kini memperkirakan harga TTF rata-rata sebesar EUR73/MWh sepanjang musim dingin 2026/2027, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar EUR65/MWh. Pasar kemungkinan akan sangat bergejolak selama periode ini, mengingat tingkat cadangan gas yang lebih rendah pada awal periode tersebut. Harga kemudian diperkirakan mengalami aksi jual tajam mulai kuartal II 2027 seiring normalisasi pasokan dari Teluk Persia, dan kami memperkirakan peningkatan lebih lanjut dalam kapasitas ekspor LNG AS."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)