Harga Emas Melemah karena Kenaikan Imbal Hasil AS Mengalahkan Dampak Memudarnya Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed pada Oktober

Emas melemah mendekati $4.150, menuju penurunan mingguan.
IHK AS mencapai 3,7%, sementara inflasi produsen melonjak menjadi 6,3% pada September.
Peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober turun menjadi 16%, tetapi peluang untuk Desember tetap sebesar 89%.

Harga emas (XAU/USD) turun sekitar 0,10% dan diperdagangkan di $4.163 pada Jumat, menuju penurunan mingguan seiring para trader mencermati data inflasi AS terbaru. Meski lebih tinggi dari perkiraan, data tersebut mendorong investor mengurangi ekspektasi kebijakan hawkish pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Oktober.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

XAU/USD kesulitan menguat di dekat $4.160 karena tingginya imbal hasil obligasi pemerintah AS mengimbangi berkurangnya ekspektasi pengetatan The Fed

Pekan ini, data inflasi AS menjadi sorotan dalam kalender ekonomi. Indeks Harga Konsumen (IHK) September naik 3,7% secara tahunan (YoY), melampaui perkiraan 3,6% dan meningkat dari 3,4% pada Agustus. Sementara itu, Indeks Harga Produsen (IHP) jauh melampaui perkiraan 5,3%, dengan kenaikan 6,3% YoY.

Setelah rilis IHK, pelaku pasar menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed bulan ini menjadi hampir 60%. Namun, seiring berjalannya sesi perdagangan, sebagian besar bank investasi memperbarui proyeksi mereka, dengan mayoritas meyakini kenaikan suku bunga akan terjadi pada Desember.

Menurut Prime Terminal, pasar uang memperhitungkan peluang sebesar 16% untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin oleh FOMC pada pertemuan Oktober, tetapi peluang untuk Desember tetap tinggi di 89%.

Sementara itu, Ketua The Fed Kevin Warsh mengecewakan investor karena tidak memberikan petunjuk mengenai arah suku bunga ke depan, meskipun ia mengakui kekuatan ekonomi AS.

Emas gagal menguat meski investor menggunakannya sebagai lindung nilai terhadap inflasi, karena lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS menekan logam mulia tersebut.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik tiga basis poin menjadi 5,106%, tetapi kenaikan ini gagal mendongkrak dolar AS di tengah kondisi suku bunga AS yang lebih tinggi.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja dolar terhadap enam mata uang, turun 0,10% ke 101,87.

Dari sisi data, Produksi Industri naik 0,7% secara bulanan (MoM) pada September, melampaui perkiraan 0,4% dan pertumbuhan bulan sebelumnya sebesar 0,1%.

Pekan depan, kalender ekonomi AS akan memuat data perumahan, klaim awal tunjangan pengangguran, serta estimasi awal PMI yang dicermati investor.

Analisis teknikal XAU/USD: Emas masih gagal menembus $4.200, merosot menuju $4.100

Emas terus bergerak mendatar dalam kisaran $4.100–$4.200 dan tampaknya telah membentuk titik terendah di dekat batas bawah kisaran tersebut.

Dari sisi momentum, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan kecenderungan bearish; terdapat sedikit divergensi positif yang dapat membuka peluang kenaikan lebih lanjut.

Untuk pembalikan arah bullish, resistance pertama XAU/USD berada di $4.200, diikuti pengujian Simple Moving Average (SMA) 100 hari di $4.242. Di atasnya, SMA 50 hari berada di $4.331, disusul level $4.500.

Jika XAU/USD terus melemah, support awal berada di $4.100. Penembusan tegas ke bawah level tersebut akan membuka jalan menuju level terendah 14 Oktober di $4.073, diikuti titik terendah siklus 29 Juli di $3.996 dan level terendah 17 Juli di $3.959. Level terendah tahun ini di $3.941 berada di bawah level-level tersebut.

Pertanyaan umum seputar emas

Mengapa orang berinvestasi emas?

Emas memiliki peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain karena kilaunya dan penggunaannya sebagai perhiasan, logam mulia ini secara luas dipandang sebagai aset lindung nilai atau safe haven, yang berarti dianggap sebagai investasi yang baik pada masa penuh gejolak. Emas juga banyak dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan pelemahan mata uang karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang paling banyak membeli emas?

Bank sentral merupakan pemegang emas terbesar. Untuk menopang mata uang mereka pada masa penuh gejolak, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan dan membeli emas guna memperkuat persepsi terhadap ketangguhan ekonomi dan mata uang. Cadangan emas yang besar dapat meningkatkan kepercayaan terhadap kemampuan suatu negara dalam memenuhi kewajiban keuangannya. Menurut data World Gold Council, bank sentral menambahkan 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar ke dalam cadangan mereka pada 2022. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral di negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan emas mereka.

Bagaimana korelasi emas dengan aset lain?

Emas memiliki korelasi negatif dengan dolar AS dan obligasi pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama sekaligus aset safe haven. Ketika dolar melemah, emas cenderung naik, sehingga memungkinkan investor dan bank sentral mendiversifikasi aset mereka pada masa penuh gejolak. Emas juga berkorelasi negatif dengan aset berisiko. Penguatan pasar saham cenderung menekan harga emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Apa saja yang memengaruhi harga emas?

Harga emas dapat bergerak karena beragam faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran akan resesi yang parah dapat dengan cepat mendongkrak harga emas karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, emas cenderung naik saat suku bunga lebih rendah, sementara biaya pendanaan yang lebih tinggi biasanya menekan logam mulia ini. Meski demikian, sebagian besar pergerakannya bergantung pada kinerja dolar AS (USD) karena aset ini dihargai dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung membatasi kenaikan harga emas, sedangkan dolar yang lebih lemah berpotensi mendorong harga emas naik.

Artikel Berikutnya