Emas kesulitan menguat di kisaran $4.150 seiring membayangi risiko kenaikan suku bunga global

Emas turun 0,43% meski imbal hasil obligasi pemerintah AS menurun.
Peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober sebesar 14%, meningkat untuk Desember.
Sinyal pengetatan BoE dan BoJ membebani prospek pemulihan XAU.

Emas (XAU/USD) bergerak melemah pada Selasa meski imbal hasil obligasi pemerintah AS merosot dan dolar AS melemah. Agenda ekonomi AS yang minim rilis data sebagian besar diabaikan investor menjelang pertemuan Federal Reserve (The Fed) pekan depan. Saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan pada $4.122, turun lebih dari 0,43%.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

XAU/USD melemah meski dolar dan imbal hasil turun, seiring sinyal pengetatan lanjutan dari bank sentral

Secara keseluruhan, emas berpotensi melanjutkan konsolidasi setelah investor mempertimbangkan pernyataan pejabat The Fed pekan lalu bahwa mereka tidak terburu-buru menaikkan suku bunga pada Oktober. Alhasil, pasar uang memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober sebesar 14%, tetapi untuk Desember peluangnya mendekati 90%, menurut Prime Terminal.

Probabilitas suku bunga The Fed - Sumber: Prime Terminal

Pekan ini, agenda ekonomi AS sangat minim. Pejabat The Fed telah memasuki masa larangan memberikan komentar publik, yang akan berakhir dengan konferensi pers Ketua The Fed Kevin Warsh pada 28 Oktober.

Sementara itu, investor mengandalkan data perumahan AS yang menunjukkan dampak kenaikan imbal hasil obligasi AS: tingginya suku bunga kredit pemilikan rumah menjadi alasan utama anjloknya penjualan rumah dalam proses penyelesaian transaksi di AS sebesar 7,3% pada September. Pada sisa pekan ini, investor mencermati klaim awal tunjangan pengangguran untuk pekan yang berakhir pada Kamis, yang diperkirakan naik dari 199 ribu menjadi 200 ribu. Selain itu, PMI pendahuluan S&P Global akan memberikan gambaran terbaru mengenai sentimen pelaku usaha di AS, sementara angka final Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan untuk Oktober juga akan dirilis.

Bank sentral utama diperkirakan menaikkan suku bunga

Sementara itu, pejabat bank sentral utama memberikan sinyal pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut, yang menjadi hambatan bagi emas karena logam mulia ini biasanya berkinerja baik dalam lingkungan suku bunga rendah.

Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mengakui bahwa inflasi inti “cukup dekat” dengan target 2%, tetapi mengisyaratkan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Megan Greene dari Bank of England (BoE) mengatakan bahwa risiko efek lanjutan inflasi lebih tinggi daripada yang diperkirakan, seraya menambahkan bahwa sikap kebijakan saat ini “belum cukup ketat”.

Analisis teknikal XAU/USD: Emas tertekan di bawah $4.200, perhatian tertuju pada $4.100

Emas bergerak mendatar dalam kisaran $4.100 hingga $4.200, melanjutkan penurunan selama tiga hari berturut-turut, meskipun telah menunjukkan tanda-tanda mencapai titik terendah di dekat batas bawah kisaran tersebut. Namun, ketidakpastian terus membebani harga emas, di tengah spekulasi bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga pada Desember.

Momentum mendukung penurunan lebih lanjut karena Relative Strength Index (RSI) tetap menunjukkan kecenderungan bearish, meskipun pergerakannya mulai mendatar.

Agar tren penurunan berlanjut, penjual harus menembus $4.100. Jika level tersebut ditembus, sasaran berikutnya adalah level terendah 14 Oktober di $4.073, sebelum level terendah siklus pada 29 Juli di $3.996. Jika pelemahan berlanjut, area berikutnya yang menjadi perhatian adalah level terendah 17 Juli di $3.959 dan level terendah sejak awal tahun (YTD) di $3.941.

Untuk pembalikan arah naik, resistance pertama XAU/USD berada di $4.200, diikuti rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari di $4.235. Di atasnya terdapat SMA 50 hari di $4.321, disusul level $4.500.

Tanya Jawab Seputar Emas

Mengapa orang berinvestasi dalam emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain karena kilaunya dan penggunaannya sebagai perhiasan, logam mulia ini secara luas dipandang sebagai aset pelindung nilai (safe haven), yang berarti dianggap sebagai investasi yang baik pada masa penuh gejolak. Emas juga banyak dipandang sebagai instrumen lindung nilai terhadap inflasi dan pelemahan mata uang karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang paling banyak membeli emas?

Bank sentral merupakan pemegang emas terbesar. Untuk menopang mata uang mereka pada masa penuh gejolak, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan dan membeli emas guna memperkuat persepsi terhadap kekuatan ekonomi dan mata uang. Cadangan emas yang besar dapat menjadi sumber kepercayaan terhadap kemampuan suatu negara memenuhi kewajiban keuangannya. Bank sentral menambahkan 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar ke dalam cadangan mereka pada 2022, menurut data World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki meningkatkan cadangan emas mereka dengan cepat.

Bagaimana korelasi emas dengan aset lain?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan dolar AS dan obligasi pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama sekaligus aset safe haven. Ketika dolar melemah, emas cenderung naik, sehingga memungkinkan investor dan bank sentral mendiversifikasi aset mereka pada masa penuh gejolak. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset berisiko. Reli di pasar saham cenderung melemahkan harga emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Apa saja yang memengaruhi harga emas?

Harga emas dapat bergerak karena beragam faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran akan resesi yang parah dapat dengan cepat mendorong kenaikan harga emas karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, emas cenderung naik ketika suku bunga turun, sementara biaya pinjaman yang lebih tinggi biasanya membebani logam mulia ini. Meski demikian, sebagian besar pergerakannya bergantung pada pergerakan dolar AS (USD), karena aset ini dihargai dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menahan kenaikan harga emas, sedangkan dolar yang lebih lemah berpotensi mendorong harga emas naik.

Artikel Berikutnya