Harga emas merosot seiring beralihnya permintaan aset aman ke obligasi pemerintah AS meski imbal hasil turun

Emas anjlok lebih dari 2% meski imbal hasil obligasi pemerintah AS turun.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun merosot 15 basis poin menjadi 4,963% di tengah permintaan aset aman.
WTI mendekati $100 karena ketegangan Timur Tengah memicu kekhawatiran inflasi.

Emas (XAU/USD) anjlok lebih dari 2% pada Kamis karena investor beralih ke obligasi pemerintah AS demi keamanan di tengah penurunan imbal hasil dan saham AS. Kekhawatiran terhadap risiko kredit perusahaan teknologi meningkat seiring investor mencari bukti bahwa investasi besar-besaran dalam kecerdasan buatan (AI) akan menghasilkan imbal hasil. Saat artikel ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $4.047 setelah turun ke level terendah dalam sepuluh pekan di $4.034.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

XAU/USD merosot karena kekhawatiran kredit terkait AI dan ketegangan geopolitik mendorong investor beralih ke obligasi pemerintah AS

Sentimen pasar berubah menjadi suram. Ketegangan di Timur Tengah meningkat seiring serangan balasan antara Houthi dan Arab Saudi. Situasi ini, ditambah perintah AS untuk mengevakuasi kedutaan besarnya di Arab Saudi serta laporan kantor berita bahwa Washington dan Yerusalem bersiap menyerang Iran, mendorong harga energi naik.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun 15 basis poin menjadi 4,963%, level terendah sejak 23 September, seiring merosotnya imbal hasil di tengah meningkatnya permintaan aset aman.

Meski imbal hasil obligasi AS merosot, hal itu tidak membantu emas, yang biasanya berkinerja baik dalam kondisi imbal hasil rendah. Namun, harga energi yang tinggi mendorong investor beralih ke obligasi pemerintah AS untuk mencari keamanan sekaligus imbal hasil, dan menjauhi logam yang tidak memberikan imbal hasil tersebut.

West Texas Intermediate (WTI), acuan minyak mentah AS, naik lebih dari 1,80% menjadi $99,50 per barel. Pada saat yang sama, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja mata uang AS terhadap enam mata uang lainnya, bertahan di 101,62, hanya turun sekitar 0,02%.

Klaim awal tunjangan pengangguran AS untuk pekan yang berakhir pada 17 Oktober tercatat lebih baik dari perkiraan, yakni 194 ribu, di bawah estimasi maupun angka sebelumnya yang sama-sama sebesar 200 ribu, dan turun ke level terendah dalam hampir 57 tahun. Rata-rata empat pekan juga turun menjadi 197,75 ribu, yang menunjukkan rendahnya tingkat pemutusan hubungan kerja.

Pekan lalu, data inflasi AS lebih tinggi dari perkiraan, tetapi sejauh ini pelaku pasar telah menyingkirkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober dari perhitungan harga pasar. Meski sebagian besar pejabat Federal Reserve (Fed) mendukung kenaikan suku bunga berikutnya, mereka ingin mengevaluasi data sebelum kembali menaikkan suku bunga.

Ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada Oktober telah dikesampingkan, dengan probabilitas sebesar 8%. Namun, untuk Desember, probabilitasnya mendekati 80%, menurut Prime Terminal.

Ke depan, kalender ekonomi AS akan memuat rilis Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan. Pekan depan, perhatian pelaku pasar tertuju pada pertemuan Fed, disusul Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti.

Analisis teknikal XAU/USD: Penjual emas menembus $4.100, target berikutnya $4.000

Harga emas akhirnya menembus batas bawah kisaran $4.100–$4.200, dengan masuknya penjual yang mendorong logam mulia tersebut jauh di bawah $4.050. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan momentum penjual semakin kuat, mengisyaratkan potensi penurunan lebih lanjut.

Jika tren penurunan berlanjut, support pertama berada di level penting $4.000, di atas titik terendah siklus pada 29 Juli di $3.996. Di bawahnya terdapat level terendah 17 Juli di $3.959 dan level terendah sejak awal tahun (YTD) di $3.941.

Untuk pembalikan arah naik, XAU/USD menghadapi resistance di $4.100, yang jika ditembus akan membuka jalan menuju $4.200. Level berikutnya adalah Rata-Rata Bergerak Sederhana (SMA) 100 hari di $4.222, SMA 50 hari di $4.309, dan $4.500.

Tanya jawab seputar emas

Mengapa orang berinvestasi dalam emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain karena kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia ini secara luas dipandang sebagai aset aman, sehingga dianggap sebagai investasi yang baik pada masa penuh gejolak. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan pelemahan mata uang karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang paling banyak membeli emas?

Bank sentral merupakan pemegang emas terbesar. Untuk menopang mata uangnya pada masa penuh gejolak, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan dan membeli emas guna memperkuat persepsi terhadap kekuatan ekonomi dan mata uangnya. Cadangan emas yang besar dapat menjadi sumber kepercayaan terhadap kemampuan suatu negara memenuhi kewajiban keuangannya. Bank sentral menambahkan 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada 2022, menurut data World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki tengah meningkatkan cadangan emas mereka dengan cepat.

Bagaimana korelasi emas dengan aset lain?

Emas memiliki korelasi negatif dengan dolar AS dan obligasi pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama sekaligus aset aman. Ketika dolar melemah, emas cenderung naik, sehingga memungkinkan investor dan bank sentral mendiversifikasi aset mereka pada masa penuh gejolak. Emas juga berkorelasi negatif dengan aset berisiko. Reli di pasar saham cenderung melemahkan harga emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Apa saja yang memengaruhi harga emas?

Harga emas dapat bergerak karena beragam faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran akan resesi yang parah dapat dengan cepat mendorong kenaikan harga emas karena statusnya sebagai aset aman. Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, emas cenderung naik ketika suku bunga turun, sementara biaya pinjaman yang lebih tinggi biasanya menekan logam mulia ini. Meski demikian, sebagian besar pergerakannya bergantung pada perilaku dolar AS (USD), karena aset ini dihargai dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menahan harga emas, sedangkan dolar yang lebih lemah berpotensi mendorong harga emas naik.

Artikel Berikutnya