Emas Rebound ke Atas $4.150 Seiring Turunnya Imbal Hasil, Pidato Warsh dari The Fed Jadi Sorotan

• Harga emas memangkas sebagian penurunannya dan kembali ke sekitar $4.165 pada awal sesi Asia hari Jumat.
• Dolar AS melemah dari level tertinggi dalam 18 bulan seiring turunnya imbal hasil obligasi pemerintah AS.
• Pernyataan Ketua Fed Warsh akan menjadi sorotan utama pada hari Jumat.

Harga emas (XAU/USD) naik tipis mendekati $4.165, mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut pada awal sesi Asia hari Jumat. Logam mulia ini pulih seiring pelemahan dolar AS (USD) dan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Para pelaku pasar akan mencermati pidato Ketua Federal Reserve (Fed) Kevin Warsh pada hari ini untuk mencari petunjuk terbaru mengenai prospek suku bunga AS.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun pada sesi sebelumnya karena para pelaku pasar melakukan aksi ambil untung pada saham teknologi dan beralih ke obligasi yang lebih aman setelah rilis data inflasi AS terbaru. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun turun lebih dari 8 basis poin (bps) menjadi 5,42%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS acuan tenor 10 tahun merosot lebih dari 8 bps menjadi 5,079%, sementara imbal hasil tenor dua tahun turun lebih dari 5 bps menjadi 4,745%.

Penurunan imbal hasil obligasi dan harga minyak meredakan kekhawatiran terhadap inflasi serta prospek kenaikan suku bunga lanjutan oleh Federal Reserve (Fed) AS, sehingga menopang harga emas.

Kekhawatiran terhadap inflasi meningkat pada hari Kamis setelah data Indeks Harga Produsen (PPI) AS juga melampaui ekspektasi. Meski demikian, ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober mereda karena para pelaku pasar mempertanyakan apakah bank sentral AS akan menaikkan suku bunga dalam dua bulan berturut-turut.

Menurut perangkat CME FedWatch, kontrak berjangka Fed Funds memperhitungkan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi sebesar seperempat poin persentase hingga akhir tahun.

Dukungan bagi emas menguat seiring CTA menutup posisi jual di tengah penurunan suku bunga dan pelemahan dolar

Menurut TD Securities, “CTA menutup posisi jual dalam jumlah signifikan di berbagai logam mulia seiring penurunan suku bunga, yang juga didorong oleh penutupan posisi jual secara sistematis, membantu logam seperti emas menemukan dukungan penting.” Bank tersebut mencatat bahwa “suku bunga dan penguatan dolar telah mereda setelah lonjakan awal pascarilis data CPI, memberikan dukungan yang sangat dibutuhkan oleh kelompok logam mulia.” Selain itu, TD Securities menyoroti bahwa “posisi diskresioner berbasis makro tetap tinggi, sementara arus masuk ETF dan permintaan bank sentral juga tetap kuat.” Secara keseluruhan, “arus dana ini pada akhirnya telah memberikan dukungan kuat bagi emas, dan kami memperkirakan arus tersebut akan tetap solid, terutama di kisaran $4.000–4.100 per ons.”

Hammack soroti risiko pola pikir inflasioner saat nada kebijakan Fed tetap tegas mengarah pada pengetatan

Hammack dari Fed menyampaikan pesan yang cukup mendukung pengetatan kebijakan, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 7,2/10, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis sebesar 7,6/10. Penekanannya pada kesulitan warga Amerika berpenghasilan rendah dalam menghadapi inflasi, tekanan biaya input yang berkelanjutan, serta risiko mengakarnya “pola pikir inflasioner” mengindikasikan keterbukaan terhadap kebijakan yang lebih agresif jika ekspektasi harga meningkat. Pengakuan Hammack bahwa tingkat suku bunga netral belum pasti dan kondisi keuangan tampaknya belum bersifat restriktif memperkuat kecenderungan untuk mempertahankan kebijakan ketat lebih lama.

Indeks Sentimen Fed FXS turun 0,25 poin menjadi 127,92, mengindikasikan sedikit penurunan intensitas dukungan terhadap pengetatan dibandingkan pembacaan terbaru sebelumnya. Meski turun, indeks tersebut tetap jauh di atas ambang netral 100, menegaskan bahwa komunikasi Fed masih tegas mengarah pada pengetatan, walaupun skor pidato terbaru sedikit di bawah tolok ukur yang telah terbentuk pada FXS Speechtracker.

Analisis Teknis: Kenaikan emas masih tertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah garis tengah Bollinger 20 hari dan rata-rata pergerakan 100 hari. Harga lebih dekat ke pita bawah Bollinger daripada pita atasnya, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 45 tetap berada di bawah area pertengahan 50-an. Kondisi ini mengisyaratkan momentum yang lemah dan cenderung berkonsolidasi, alih-alih pembalikan bullish dalam waktu dekat.

Pada sisi atas, resistance awal berada di garis tengah Bollinger dekat $4.200, diikuti rata-rata pergerakan 100 hari di sekitar $4.245. Sementara itu, pita atas Bollinger dekat $4.370 menjadi penghalang yang lebih jauh jika pembeli berupaya mendorong pemulihan yang lebih kuat. Pada sisi bawah, support penting pertama berada di pita bawah Bollinger 20 hari di sekitar $4.035. Penembusan tegas di bawah level tersebut akan membuka peluang koreksi yang lebih dalam di tengah struktur pergerakan yang secara keseluruhan masih melemah.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)