Emas menguat di atas $4.150 seiring The Fed menghindari pemberian sinyal kebijakan, risiko geopolitik tetap menjadi sorotan

• Harga emas menguat mendekati $4.175 pada awal sesi Asia hari Senin.
• Ketua The Fed tidak memberikan sinyal langkah kebijakan dalam waktu dekat saat menyampaikan pidato dalam pertemuan IMF di Bangkok.
• Risiko geopolitik dan situasi AS-Iran akan menjadi perhatian utama.

Harga emas (XAU/USD) bergerak naik ke sekitar $4.175 pada awal perdagangan sesi Asia hari Senin. Logam mulia ini pulih seiring meredanya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed). Para pelaku pasar akan mencermati perkembangan terkait risiko geopolitik dan ketegangan di Timur Tengah.

Meski data inflasi AS lebih tinggi dari perkiraan, ekspektasi pasar telah bergeser. Ketua The Fed Kevin Warsh menyampaikan optimisme terhadap kekuatan ekonomi AS, tetapi tidak memberikan petunjuk mengenai arah suku bunga AS. Para pelaku pasar secara umum memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Oktober, sementara memperhitungkan probabilitas sebesar 91,8% untuk kenaikan suku bunga pada Desember, menurut FedWatch Tool dari CME.

"Meskipun inflasi masih menjadi kekhawatiran dan pengetatan lebih lanjut tidak dapat dikesampingkan, nada pernyataan terbaru Warsh mengindikasikan tidak adanya urgensi yang besar untuk menaikkan suku bunga secara berturut-turut," kata Gerald Gan, kepala investasi Reed Capital Partners.

Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia telah mencapai kesepakatan ekspor solar dengan Rusia dan menghalangi sejumlah besar sanksi karena tidak ingin membuat Vladimir Putin menjauh dari perundingan damai dengan Ukraina, menurut Bloomberg.

Sementara itu, seorang pejabat Iran memperingatkan pada hari Minggu bahwa Teheran telah menyiapkan rencana pembalasan baru untuk menghadapi serangan AS-Israel yang kembali terjadi, sementara otoritas maritim melaporkan sejumlah serangan terpisah terhadap kapal komersial di sekitar Selat Hormuz. Ketegangan yang terus berlangsung antara Rusia dan Ukraina, serta konflik di Timur Tengah dapat memicu kekhawatiran inflasi akibat harga minyak dan membebani harga emas.

Reli obligasi kian kuat karena kekhawatiran pertumbuhan AI mengalahkan dampak data AS yang mendukung pengetatan

Menurut laporan Early Morning Reid dari Deutsche Bank, “tema utama hari itu adalah reli besar di pasar obligasi global, karena prospek perlambatan pertumbuhan AI mendorong penurunan imbal hasil secara menyeluruh.” Di AS, “imbal hasil obligasi tenor 2 tahun (-5,9 basis poin) turun menjadi 4,74%, sementara imbal hasil tenor 10 tahun (-12,7 basis poin) turun menjadi 5,06%.” Deutsche Bank menyoroti bahwa ini merupakan “pola global juga, dengan imbal hasil obligasi pemerintah Jerman tenor 10 tahun (-5,3 basis poin), obligasi pemerintah Prancis atau OAT (-8,5 basis poin), dan obligasi pemerintah Italia atau BTP (-6,7 basis poin) semuanya turun sepanjang sesi.”

Bank tersebut menegaskan bahwa pergerakan ini terjadi “bahkan ketika obligasi sedang menguat” di tengah “serangkaian data AS lainnya yang mendukung pengetatan,” seraya mencatat bahwa “kekhawatiran terhadap pertumbuhan AI terus mengalahkan dorongan inflasi dalam menentukan pergerakan imbal hasil.” Mereka menyoroti “kejutan kenaikan yang sangat besar pada inflasi PPI, dengan inflasi utama naik +1,3% pada September (dibandingkan perkiraan +0,6%),” tetapi imbal hasil riil tetap turun. Hal ini memperkuat kondisi terkini berupa penurunan suku bunga riil AS dan meredanya ekspektasi inflasi tersirat atau breakeven yang telah menopang emas.

Warsh soroti lonjakan investasi dan risiko permintaan AI tanpa memberikan komitmen kebijakan di awal

Ketua The Fed Warsh menyampaikan pesan yang cukup positif tetapi berhati-hati, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 5,6/10, di bawah rata-rata historis 6,1/10, yang menandakan tingkat keyakinan sedikit lebih rendah dibandingkan acuan yang selama ini terbentuk. Pengakuannya bahwa ia “terlalu trauma akibat krisis keuangan global” menegaskan kecenderungan untuk menghindari risiko yang masih bertahan, meskipun Warsh menyoroti lonjakan pertumbuhan struktural dan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang baik.” Ia juga menegaskan bahwa pertemuan Oktober dan Desember mendatang akan menjadi “momen penentu” untuk menilai output, ketenagakerjaan, dan inflasi. Fokus Warsh pada AI sebagai pendorong permintaan jangka pendek dengan dampak terhadap ketenagakerjaan yang belum pasti, disertai penegasannya untuk tidak mendahului hasil pertemuan, menunjukkan bahwa The Fed terbuka terhadap pengetatan lebih lanjut jika didukung data, tetapi enggan memberikan komitmen di awal. Sikap ini sedikit mendukung dolar melalui ekspektasi suku bunga tinggi yang bertahan lebih lama, meski diimbangi kehati-hatian dalam pengelolaan risiko.

FXS Fed Sentiment Index tidak berubah setelah pidato tersebut, dengan pergerakan 0,00 poin sehingga indeks tetap berada di 127,51, kokoh di wilayah yang mencerminkan sikap mendukung pengetatan meski skor FXS Speechtracker sedikit lebih rendah dibandingkan rata-rata historis. Level FXS Fed Sentiment Index yang stabil tetapi tinggi menunjukkan bahwa pasar memandang penekanan Warsh pada stabilitas harga, pertumbuhan struktural yang ditopang investasi, dan permintaan yang didorong AI sebagai hal yang selaras dengan pola respons kebijakan yang masih cenderung ketat, sekalipun nadanya agak kurang tegas dibandingkan acuan yang selama ini terbentuk.

Analisis Teknis: Emas masih tertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, XAU/USD bertahan di bawah area resistansi berlapis yang membuat prospek jangka pendek tetap cenderung melemah. Emas spot masih berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana Bollinger 20 periode dan rata-rata pergerakan sederhana 100 hari. Hal ini mengindikasikan bahwa reli masih rentan berbalik turun selama harga bertahan di bawah garis-garis acuan tersebut. Pita atas Bollinger menjadi batas kenaikan yang lebih jauh, sementara Relative Strength Index yang lemah di 45,92 mengindikasikan momentum kenaikan yang lesu, bukan tekanan jual hingga kondisi jenuh jual.

Pada sisi bawah, support awal berada di pita bawah Bollinger di sekitar $4.053,65, tempat minat beli berbasis volatilitas dapat muncul jika penjual memperpanjang penurunan. Pada sisi atas, penutupan harian kembali di atas pita tengah Bollinger di $4.185 akan menjadi tanda awal stabilisasi. Namun, pelaku pasar yang mengantisipasi penurunan kemungkinan akan mempertahankan SMA 100 hari di $4.240 sebelum hambatan pita atas di $4.315.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari selengkapnya.)