Emas Bergerak Datar di Bawah $4.150 saat Pelaku Pasar Menilai Arah Suku Bunga The Fed di Tengah Risiko Timur Tengah

• Harga emas stabil di dekat $4.125 pada awal sesi Asia hari Kamis.
• Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga pada Oktober berada di sekitar 84%.
• Meningkatnya ketegangan di Timur Tengah mendorong harga minyak naik, yang dapat menekan emas.

Harga emas (XAU/USD) bertahan stabil di sekitar $4.125 pada awal sesi Asia hari Kamis. Logam mulia ini berfluktuasi seiring para pelaku pasar terus menilai prospek arah suku bunga Federal Reserve (The Fed) di tengah ketegangan yang masih berlangsung di Timur Tengah.

Ketua The Fed Kevin Warsh pekan lalu tidak memberikan sinyal mengenai hasil pertemuan kebijakan bulan ini, tetapi menyatakan bahwa inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan tidak mengubah penilaiannya terhadap perekonomian AS. Menurut perangkat CME FedWatch, peluang suku bunga tidak berubah pada pertemuan Oktober kini mencapai 84%.

Meski suku bunga secara luas diperkirakan akan dipertahankan pekan depan, pasar masih memperhitungkan kenaikan berikutnya pada pertemuan Desember, sehingga prospek kebijakan tetap condong ke arah pengetatan. Hal ini pada gilirannya dapat menekan emas. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani emas karena logam mulia ini tidak memberikan bunga, sehingga aset yang menghasilkan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.

Selain itu, tingginya biaya energi meningkatkan kemungkinan bank sentral AS perlu menyesuaikan kebijakan moneter lebih lanjut untuk meredam tekanan harga.

Meningkatnya risiko pasokan di Timur Tengah membuat para pelaku pasar tetap waspada. Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi mengatakan pada Rabu bahwa “meskipun Iran berkomitmen kuat untuk mengupayakan penyelesaian konflik secara damai dan bermartabat, kami juga sepenuhnya siap membela diri.” Sementara itu, Presiden Iran Masoud Pezeshkian menyatakan bahwa AS tidak dapat mengharapkan dialog dengan Iran sambil memblokade dan mengancam negara tersebut.

Selera risiko bergeser saat gejolak di Prancis menekan saham dan dolar menguat

Analis Commerzbank menyoroti perbedaan arah yang jelas antar pasar, dengan menyatakan bahwa “saham Eropa melemah di tengah gejolak politik di Prancis, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS naik karena pemulihan pasar saham mengurangi permintaan aset aman.” Dalam situasi ini, mereka menambahkan bahwa “USD sedikit menguat,” yang mencerminkan pergeseran moderat kembali ke dolar seiring stabilnya sentimen risiko pada aset AS.

Commerzbank juga menyoroti pelemahan harga komoditas, dengan melaporkan bahwa “harga minyak mentah Brent turun 0,3% menjadi USD109,55” dan bahwa “emas turun 0,6% menjadi USD4.141,” yang menegaskan bagaimana kombinasi kenaikan imbal hasil AS dan berkurangnya permintaan aset aman telah menekan instrumen lindung nilai tradisional.

Warsh berhati-hati akibat trauma krisis, tetapi optimistis terhadap lonjakan investasi dan AI

Ketua The Fed Warsh menyampaikan pandangan yang cukup positif, dengan skor FXS Speechtracker sebesar 5,6/10, sedikit lebih rendah dibandingkan rata-rata historis 6,1/10 dan mengindikasikan hanya sedikit informasi baru bagi pasar. Pengakuannya bahwa ia “terlalu dibayangi trauma” akibat Krisis Keuangan Global menegaskan kecenderungan untuk terus berhati-hati terhadap stabilitas keuangan, meskipun Warsh menyoroti pertumbuhan struktural, lonjakan investasi, dan keyakinan untuk mewujudkan stabilitas harga tanpa terlebih dahulu berkomitmen pada keputusan Oktober atau Desember. Fokus Warsh pada AI sebagai pendorong permintaan dalam jangka pendek sekaligus alat untuk memperkuat data dan kebijakan moneter menunjukkan sikap berorientasi ke depan yang pada akhirnya dapat mendukung dolar jika ekspektasi produktivitas dan pertumbuhan menguat.

Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, dengan pergerakan sebesar 0,00 poin sehingga tetap berada di level hawkish 127,51. Hal ini menunjukkan bahwa pidato tersebut tidak secara signifikan mengubah persepsi terhadap sikap kebijakan meskipun skor FXS Speechtracker sedikit lebih rendah. Kombinasi tingginya angka indeks dan tidak adanya perubahan harian mengindikasikan bahwa pasar masih memandang The Fed memiliki sikap hawkish yang kuat, dengan kehati-hatian Warsh akibat trauma krisis diimbangi oleh optimisme terhadap investasi dan pertumbuhan yang didorong AI.

Analisis Teknis: Kenaikan emas masih tertahan di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, XAU/USD masih berada di bawah tekanan, dengan harga spot berada di bawah rata-rata pergerakan sederhana Bollinger 20 periode dan rata-rata pergerakan 100 hari, sehingga bias jangka pendek tetap bearish. Harga bertahan di atas pita bawah Bollinger, mengisyaratkan konsolidasi jangka pendek alih-alih penembusan turun yang tegas. Sementara itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 42,60 masih berada di area netral hingga lemah, yang menunjukkan adanya momentum penurunan, tetapi belum berlebihan.

Di sisi atas, resistance awal berada pada garis tengah Bollinger di dekat $4.160, diikuti rata-rata pergerakan 100 hari di $4.230. Pita atas Bollinger di $4.255 menjadi penghalang yang lebih kuat jika pelaku pasar bullish mencoba mendorong pemulihan. Di sisi bawah, support terdekat berada pada pita bawah Bollinger di sekitar $4.070; penembusan berkelanjutan di bawah batas ini akan membuka peluang koreksi yang lebih dalam, sedangkan bertahan di atasnya akan menjaga XAU/USD tetap dalam kondisi bearish tetapi bergerak dalam kisaran terbatas.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)