Pelaku pasar yang optimistis terhadap emas tetap berhati-hati seiring imbal hasil obligasi AS dan USD bertahan stabil menjelang pidato Warsh

• Emas kesulitan melanjutkan kenaikan hari sebelumnya di tengah penguatan tipis USD.
• Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, stabilnya imbal hasil obligasi AS, dan risiko geopolitik menopang dolar AS sebagai aset aman.
• Pelaku pasar menantikan pidato Ketua The Fed Warsh untuk mencari petunjuk arah kebijakan dan katalis baru.

Emas (XAU/USD) berbalik menguat setelah sempat turun tipis pada sesi Asia hari Jumat, meskipun kenaikan yang berarti tampaknya masih sulit tercapai di tengah penguatan tipis dolar AS (USD). Akselerasi inflasi AS yang didorong oleh energi meningkatkan ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) dalam waktu dekat. Selain itu, imbal hasil obligasi AS tampaknya mulai stabil setelah merosot tajam pada Kamis. Kondisi ini, bersama meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, tampaknya menopang USD sebagai aset aman. Hal tersebut berpotensi membatasi kenaikan logam mulia ini seiring pelaku pasar menantikan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) pada Rabu melaporkan kenaikan harga konsumen secara luas pada September karena perang AS-Israel dengan Iran membuat harga minyak tetap tinggi. Selain itu, Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang dirilis pada Kamis naik 1,3% bulan lalu, mencatat kenaikan terbesar sejak Maret 2022, sementara laju kenaikan tahunannya melonjak menjadi 6,3%. Jika tidak memasukkan komponen pangan dan energi yang bergejolak, PPI inti masing-masing naik 0,7% secara bulanan dan 5% secara tahunan, mengindikasikan bahwa inflasi meluas ke luar produk energi. Namun, investor tampaknya yakin bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga pada akhir bulan ini.

Sementara itu, FedWatch Tool dari CME Group menunjukkan peluang lebih dari 90% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan Desember. Karena itu, pernyataan Warsh dalam Pertemuan Tahunan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Grup Bank Dunia di Bangkok akan dicermati untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai arah kebijakan The Fed ke depan. Prospek tersebut akan berperan penting dalam memengaruhi dinamika pergerakan dolar AS (USD) dalam jangka pendek serta memberikan dorongan yang berarti bagi logam mulia ini. Sementara itu, ketidakpastian geopolitik yang berlanjut menjadi faktor lain yang menopang dolar AS.

Kelompok Houthi yang didukung Iran melancarkan serangan rudal mematikan yang menargetkan istana kepresidenan, pusat pemerintahan Yaman yang didukung Arab Saudi dan diakui secara internasional, di kota Aden di bagian selatan. Selain itu, Menteri Luar Negeri Prancis Pascal Confavreux mengonfirmasi bahwa Prancis telah mulai mengerahkan aset militernya di Arab Saudi. Militer AS juga menyusun rencana serangan yang mencakup penggunaan “induk segala bom” terhadap infrastruktur energi dan situs nuklir Iran. Hal ini meningkatkan risiko eskalasi ketegangan lebih lanjut di Timur Tengah, yang berpotensi terus menopang USD dan membatasi kenaikan emas.

Grafik 4 jam XAU/USD

Analisis Teknis

Sejauh ini, pasangan XAU/USD masih kesulitan bertahan di atas rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 periode dan tetap berada di bawah level retracement Fibonacci 61,8% dari kenaikan Juli–Agustus. Meski demikian, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah positif dan terus naik, mengisyaratkan penguatan momentum kenaikan. Selain itu, Relative Strength Index (RSI) di sekitar 56 menunjukkan kondisi yang cenderung bullish tanpa mencapai wilayah jenuh beli.

Namun, pelaku pasar sebaiknya tetap menunggu pergerakan yang bertahan di atas level $4.200 dan retracement Fibonacci 61,8% di $4.238 sebelum mengambil posisi untuk mengantisipasi kenaikan lebih lanjut menuju hambatan berikutnya di dekat retracement 50,0% pada $4.325 dan level 38,2% pada $4.412. Di sisi bawah, support terdekat berada pada retracement Fibonacci 78,6% di $4.115, diikuti support horizontal $4.075-$4.065. Penembusan yang meyakinkan ke bawah area support terakhir tersebut akan membuat emas rentan menguji batas bawah struktur Fibonacci di $3.957.

(Analisis teknis dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)