Emas Bersiap Menghadapi Volatilitas di Tengah Pemulihan Imbal Hasil Obligasi dan Kenaikan Harga Minyak

• Harga emas bergerak mendatar di sekitar $4.140 setelah pulih dari pelemahan tipis pada awal perdagangan.
• Tanda-tanda pemulihan imbal hasil obligasi AS dan kenaikan harga minyak akan terus menekan harga emas.
• Investor sangat menantikan laporan kinerja keuangan kuartal III Meta yang dijadwalkan rilis pada Rabu.

Harga emas (XAU/USD) bergerak mendatar di sekitar $4.140 pada perdagangan sesi Asia, Selasa, setelah dibuka sedikit melemah. Logam mulia ini bertahan dalam kisaran sempit antara $4.063,55 dan $4.227,53 selama hampir tiga minggu. Kenaikan harga minyak membatasi penguatannya, sementara pulihnya permintaan obligasi Amerika Serikat (AS) memberikan dukungan.

Namun, prospek harga emas tampaknya kembali meredup karena imbal hasil obligasi pemerintah AS menunjukkan tanda-tanda pemulihan, menjelang rilis laporan kinerja keuangan kuartal III perusahaan-perusahaan hyperscaler AS dalam waktu dekat.

Saat artikel ini ditulis, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun mempertahankan kenaikan pada Senin di sekitar 5,15%. Secara teori, imbal hasil aset yang dijamin pemerintah AS yang lebih tinggi mengurangi daya tarik aset tanpa imbal hasil, seperti emas.

Apa yang diharapkan dari laporan kinerja keuangan kuartal III perusahaan hyperscaler AS

Musim laporan kinerja keuangan kuartal III di AS telah dimulai, dan Meta akan menjadi yang pertama dari lima perusahaan hyperscaler yang melaporkan kinerja kuartalannya pada Rabu. Microsoft, Amazon, dan Google dijadwalkan merilis hasil kuartal III mereka pekan depan.

Menurut Goldman Sachs, Meta merupakan salah satu dari lima perusahaan hyperscaler AI yang diperkirakan akan meningkatkan total belanja modal gabungan menjadi sekitar $1,2 triliun tahun depan, demikian dilaporkan Reuters.

Skenario tersebut akan mempercepat kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, sehingga investasi yang berorientasi pada pertumbuhan menjadi pilihan menarik bagi investor dibandingkan aset tradisional.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tertekan dalam beberapa pekan terakhir karena para pakar pasar mulai meragukan keberlanjutan investasi perusahaan hyperscaler dalam pembangunan pusat data.

Analis Deutsche Bank menyoroti bahwa, di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai pertumbuhan terkait AI, pasar pendapatan tetap mengalami peralihan signifikan ke aset aman. Kekhawatiran ini turut “mendorong reli yang cukup kuat pada obligasi pemerintah.” Secara khusus, mereka menyebutkan bahwa “imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun” telah “turun 16,5 basis poin pekan lalu (+1,5 basis poin pada Jumat) menjadi 5,07%,” yang menegaskan besarnya pergerakan tersebut seiring investor menilai ulang prospek pertumbuhan dan mengalihkan dana ke surat utang pemerintah.

Harga minyak naik di tengah tingginya premi risiko akibat risiko di Timur Tengah

Harga minyak telah naik hampir 15% dalam dua pekan terakhir dari level terendah terbarunya di $86,32. Saat berita ini diterbitkan, harga minyak WTI diperdagangkan sedikit lebih tinggi di sekitar $98,45. Pelaku pasar terus memperhitungkan premi risiko dalam harga minyak di tengah konflik yang masih berlangsung di Timur Tengah.

Laporan yang menunjukkan bahwa Iran dapat memperluas cakupan blokade ke Selat Bab al-Mandeb dan Terusan Suez, serta siap membalas serangan AS-Israel, telah memicu kekhawatiran akan risiko pasokan energi.

Seorang sekretaris Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran, Mohsen Rezaei, memperingatkan pada akhir pekan ini bahwa Teheran telah menyiapkan rencana pembalasan baru jika AS-Israel kembali melancarkan serangan.

Fed memasuki masa larangan komunikasi publik

Masa larangan komunikasi publik bagi para pembuat kebijakan Federal Reserve (Fed) menjelang pengumuman kebijakan moneter telah dimulai. Sejauh ini, sejumlah pejabat Fed telah menekankan pentingnya menurunkan inflasi ke target 2%, tetapi belum mengisyaratkan adanya urgensi untuk kembali menaikkan suku bunga.

Perangkat CME FedWatch juga menunjukkan bahwa para trader yakin Fed akan mempertahankan suku bunga pada Oktober dan menaikkannya pada Desember.

Analisis Teknikal Emas

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di $4.146,00, dengan kecenderungan jangka pendek tetap bearish karena bertahan di bawah rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 20 hari di $4.186,57. Logam mulia ini telah mundur dari level tertinggi terbarunya dan kini berada di bawah hambatan dinamis utama tersebut, yang menunjukkan bahwa reli dibatasi oleh tekanan jual di level yang lebih tinggi. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 43,66 masih berada di bawah garis tengah, mengindikasikan momentum yang tetap negatif, meskipun belum berada dalam kondisi jenuh jual.

Untuk pergerakan naik, resistance terdekat berada pada EMA 20 hari di $4.186,57. Penutupan harian di atas level ini diperlukan untuk meredakan tekanan turun dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan menuju $4.300. Untuk pergerakan turun, level psikologis $4.000 diperkirakan tetap menjadi support utama bagi logam mulia ini.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan perangkat AI. Pelajari lebih lanjut.)