Arah Fed dibentuk oleh inflasi yang tetap kuat – Societe Generale

Jan Groen dari Societe Generale meninjau data inflasi dan pertumbuhan AS bulan Agustus, menyoroti bahwa Core PCE tercatat lebih lemah dari perkiraan, tetapi tekanan harga yang mendasari di sektor jasa tetap kuat. Revisi benchmark menurunkan inflasi yang terukur, namun masih menunjukkan level di atas yang konsisten dengan target Federal Reserve. Revisi konsumsi dan PDB yang lebih kuat menunjukkan ekonomi AS memasuki 2H26 dengan momentum yang lebih besar, sehingga kenaikan suku bunga pada Oktober tetap mungkin terjadi.

Core PCE melunak tetapi Fed tetap waspada

"Inflasi Agustus: Core PCE berada di bawah ekspektasi, tetapi rinciannya kurang meyakinkan. Inflasi inti barang yang lebih lemah menutupi akselerasi kembali pada inflasi inti jasa dan super-core, yang menunjukkan tekanan harga mendasar masih tetap kuat."

"Revisi dan inflasi mendasar: Revisi benchmark menurunkan tingkat inflasi dan mengoreksi pembesaran sebelumnya, tetapi gambaran besarnya tidak berubah: inflasi mendasar telah bergerak lebih tinggi selama setahun terakhir dan tetap berada di atas level yang konsisten dengan target Fed."

"Konsumsi, pendapatan, dan PDB: Revisi menunjukkan latar belakang pertumbuhan yang lebih kuat, dengan konsumsi riil, pendapatan upah, dan pertumbuhan PDB pada 1H26 yang lebih solid dibandingkan perkiraan sebelumnya. Belanja bulan Agustus sangat kuat, menegaskan ketahanan permintaan rumah tangga."

"Penilaian dan implikasi untuk FOMC Oktober: Revisi inflasi sedikit mendukung, tetapi revisi pertumbuhan lebih penting. Perekonomian memasuki 2H26 dengan momentum yang lebih kuat daripada yang diperkirakan sebelumnya, sementara inflasi mendasar tetap terlalu tinggi untuk memberi Fed keyakinan yang jelas. Jeda pada Oktober tetap mungkin, tetapi kenaikan suku bunga Oktober masih tetap terbuka tergantung pada data CPI dan PPI September."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)