Koruna Ceko: jalur CNB dinaikkan karena risiko inflasi – Standard Chartered

Saabir Salad dari Standard Chartered kini memperkirakan Bank Nasional Ceko akan melakukan dua kenaikan tambahan masing-masing 25bps, pada November 2026 dan Q1-2027, setelah langkah pre-emptive pada Juni. Ini akan mendorong total pengetatan kumulatif menjadi 75bps dan suku bunga kebijakan menjadi 4,25% pada akhir Q1-2027. Bank tersebut juga menaikkan proyeksi inflasi CPI 2027 menjadi 2,6% dari 2,0% seiring risiko di Timur Tengah yang masih berlanjut.

Batas atas suku bunga direvisi lebih tinggi

"Kami kini memperkirakan Bank Nasional Ceko (CNB) akan menaikkan suku bunga sebesar 25bps pada November 2026 dan sekali lagi pada Q1-2027; sebelumnya kami memperkirakan tidak ada kenaikan lebih lanjut tahun ini maupun tahun depan. Bersama dengan kenaikan pre-emptive 25bps pada Juni, ini akan membawa total pengetatan kumulatif menjadi 75bps, sehingga mencapai batas atas suku bunga kebijakan sebesar 4,25% pada akhir Q1-2027."

"Pasar lebih hawkish daripada kami, dengan memperhitungkan pengetatan lebih dari 100bps selama 12 bulan ke depan. Kami menilai CNB mungkin cukup nyaman membiarkan sebagian dari penetapan harga pasar yang hawkish ini tetap bertahan."

"Jika efek ini cukup kuat, CNB mungkin tidak perlu melakukan seluruh pengetatan yang saat ini telah diperhitungkan oleh pasar. Oleh karena itu, kami melihat risiko yang seimbang terhadap proyeksi kami."

"Secara domestik, inflasi inti – metrik utama bagi para pembuat kebijakan – tetap tinggi tahun ini di sekitar 3%, batas atas kisaran target bank sentral. Dari sisi eksternal, prospeknya akan bergantung pada konflik di Timur Tengah, khususnya implikasinya terhadap harga energi."

"Jalur suku bunga bank-bank sentral utama juga penting: Fed dan ECB yang lebih hawkish akan meningkatkan kemungkinan pengetatan CNB lebih lanjut setelah November, sementara repricing yang dovish dapat memungkinkan CNB tetap menahan suku bunga setelah kenaikan pada November."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)