China: Pemulihan Pertumbuhan Menopang Prospek 2026 – Standard Chartered

Ekonom Standard Chartered Hunter Chan mencatat bahwa PDB Tiongkok pada kuartal III tumbuh 1,2% secara kuartalan dan 4,5% secara tahunan, ditopang oleh ekspor yang kuat dan permintaan industri terkait kecerdasan buatan (AI), sementara konsumsi rumah tangga tetap lemah. Bank tersebut mempertahankan proyeksi pertumbuhan PDB untuk kuartal IV dan keseluruhan tahun 2026 masing-masing sebesar 4,7% dan 4,6%. Bank tersebut juga memangkas proyeksi inflasi indeks harga konsumen (CPI) 2026 menjadi 0,9%, tetapi memperkirakan inflasi indeks harga produsen (PPI) akan meningkat.

Kinerja kuat kuartal III menopang pertumbuhan jangka menengah

"Pertumbuhan PDB kuartal III mencapai 4,5% secara tahunan, lebih kuat dari perkiraan; pertumbuhan yang disesuaikan secara musiman pulih menjadi 1,2% secara kuartalan (dari 0,9% pada kuartal II). Ekspor yang kuat dan permintaan terkait AI terus menopang pertumbuhan produksi industri (IP)."

"Investasi aset tetap (FAI) mengakhiri penurunan bulanan selama enam bulan berturut-turut, berkat membaiknya investasi manufaktur dan infrastruktur. Sementara itu, permintaan rumah tangga tampaknya tetap lemah, karena pertumbuhan belanja konsumsi rumah tangga tertinggal dari pertumbuhan pendapatan yang dapat dibelanjakan."

"Kami mempertahankan proyeksi pertumbuhan PDB untuk kuartal IV dan keseluruhan tahun 2026 masing-masing sebesar 4,7% secara tahunan dan 4,6%. Menurut pandangan kami, langkah-langkah kebijakan terbaru, termasuk program subsidi bunga untuk pembelian rumah pertama dan alokasi akumulasi kuota utang pemerintah daerah yang belum terpakai, semestinya membantu meredam risiko penurunan pertumbuhan."

"Meski demikian, kami meyakini bahwa pelaksanaan anggaran melalui percepatan pencairan dana fiskal untuk proyek infrastruktur serta penyelesaian utang tersembunyi dan tunggakan pemerintah daerah tetap menjadi kunci untuk menopang pertumbuhan."

"Kami menurunkan proyeksi inflasi CPI 2026 menjadi 0,9%, yang mencerminkan dampak transmisi harga energi yang lebih lemah dari perkiraan serta deflasi harga pangan yang berlanjut. Sebaliknya, dampak tingginya harga minyak dan logam global, disertai kenaikan harga input dan produk terkait AI, dapat mendorong inflasi PPI melampaui 3% tahun ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan perangkat kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)