China: Perdagangan eksternal mendukung pertumbuhan – UOB

Ho Woei Chen dari UOB menyoroti bahwa permintaan eksternal yang kuat, khususnya pada produk terkait teknologi dan AI, menopang pertumbuhan Tiongkok pada 2026. Pertumbuhan ekspor dan impor tetap kuat, sehingga memperlebar surplus perdagangan. Meskipun kondisi domestik lebih lemah, langkah fiskal dan moneter terbaru diperkirakan akan menstabilkan aktivitas, dengan pertumbuhan PDB 2026 secara keseluruhan kemungkinan berada di kisaran bawah target resmi 4,5-5,0%.

Permintaan eksternal mengimbangi pelemahan domestik

"Perdagangan eksternal Tiongkok tetap kuat pada Sep. Pertumbuhan belanja modal global terkait AI dan harga yang lebih tinggi terus mendukung perdagangan dua arah yang kuat pada produk teknologi. Pertumbuhan ekspor meningkat menjadi 36,3% y/y (estimasi Bloomberg: 25,7%; Aug: 25,0%) dan impor naik 31,0% y/y (estimasi Bloomberg: 25,0%; Aug: 28,2%)."

"Perdagangan eksternal Tiongkok tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan, dengan ekspor dan impor masing-masing naik 21,3% dan 27,5% pada 9M26. Surplus perdagangan kumulatif melebar menjadi US$938,11 miliar, naik dari US$870,37 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Mengingat data perdagangan yang kuat sejauh ini dan permintaan terkait teknologi, kami menaikkan proyeksi 2026 kami untuk pertumbuhan ekspor menjadi 23% (dari 17,0%) dan pertumbuhan impor menjadi 26% (dari 22,0%)."

"Perdagangan dengan AS telah membaik sejak pembatalan tarif AS yang diberlakukan di bawah International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) Presiden Trump serta stabilisasi hubungan dagang AS-Tiongkok sejak pertemuan puncak pada Mei antara Presiden Trump dan Presiden Xi. Pertemuan terbaru pada Sep memperbarui komitmen kedua negara untuk menjaga hubungan bilateral yang stabil. Baik ekspor maupun impor dengan AS tetap tumbuh pada laju dua digit pada Sep."

"Sementara lonjakan ekspor yang didorong AI telah mempertahankan momentum sektor eksternal hingga Sep, kondisi domestik yang lebih lemah terus membebani prospek pertumbuhan Tiongkok. Peningkatan terbaru dalam langkah fiskal dan moneter diperkirakan akan menstabilkan kondisi ekonomi, dengan pertumbuhan 2026 kemungkinan berada di kisaran bawah target resmi 4,5-5,0%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)