Sarapan Pasar Harian TMGM: 29 Agustus 2026

Ringkasan Pagi

• Pidato Ketua Federal Reserve Kevin Warsh di Jackson Hole menempatkan stabilitas harga sebagai pusat kebijakan, sehingga mendorong probabilitas kenaikan suku bunga pada September yang tercermin di pasar menjadi sekitar 56% hingga 57% dari kisaran 35% hingga 36% sebelum pidato tersebut.
• Indeks Dolar AS naik sekitar 0,36% ke kisaran 99,50 setelah Warsh mengatakan The Fed masih memiliki pekerjaan yang harus diselesaikan terkait inflasi, sementara EUR/USD turun menuju 1,1595 dan GBP/USD melemah ke sekitar 1,3538.
• Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack mengatakan sudah waktunya bagi Federal Reserve untuk bertindak melalui kenaikan suku bunga, menambah nada hawkish dari para pembuat kebijakan AS pada hari itu.
• Data inflasi dan tenaga kerja terbaru Jepang memperkuat alasan bagi langkah Bank of Japan bulan depan, dengan inflasi Tokyo di 1,9% dan inflasi inti yang tidak termasuk energi dan bahan makanan segar di 2,0%, sementara pricing pasar untuk kenaikan suku bunga September berada di dekat 84%.
• Pejabat Bank Sentral Eropa dan komentar pasar mengarah pada inflasi yang lebih kuat serta pertumbuhan yang tetap tangguh, dengan CPI Prancis di 2,4%, CPI Spanyol di 4,3%, dan kenaikan suku bunga ECB sebesar 25 basis poin pada September semakin menjadi fokus.
• Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan ia tidak melihat efek inflasi putaran kedua yang signifikan di Inggris menjelang pertemuan kebijakan BoE berikutnya.
• Ekonomi Kanada tumbuh 0,8% secara kuartalan pada kuartal kedua, meningkat dari kenaikan 0,1% yang direvisi pada kuartal pertama.
• Pasar energi tetap berfokus pada Selat Hormuz, di mana lalu lintas yang terbatas dan perpanjangan force majeure Qatar atas ekspor LNG menjaga risiko pasokan minyak dan gas tetap tinggi.
• ICE Brent ditutup naik 2,1%, sementara WTI diperdagangkan di sekitar $82,70 hingga $82,80 per barel karena memudarnya harapan atas dimulainya kembali perundingan AS-Iran dan gangguan pengiriman yang berlanjut menopang harga minyak mentah.
• Iran mengecam langkah-langkah ekonomi baru AS sebagai tindakan ilegal dan mendesak negara-negara lain untuk tidak menerapkan sanksi Washington.

Perkembangan Pasar

Valuta Asing

Indeks Dolar AS menguat sekitar 0,36% ke kisaran 99,50 setelah pidato Kevin Warsh di Jackson Hole. EUR/USD turun menuju 1,1595, melemah 0,48% pada hari itu, GBP/USD turun sekitar 0,40% ke 1,3538, Peso Meksiko melemah lebih dari 0,42% terhadap Dolar, dan Yen Jepang memperpanjang pelemahan untuk sesi kelima berturut-turut.

Komoditas

Emas turun lebih dari 0,42% karena penguatan Dolar AS dan kenaikan imbal hasil Treasury menyusul pernyataan ketua The Fed yang berfokus pada inflasi. Di sektor energi, ICE Brent ditutup naik 2,1%, sementara WTI bertahan di atas $82,50 dan diperdagangkan di sekitar $82,70 karena ketegangan di Timur Tengah dan gangguan di sekitar Selat Hormuz membuat risiko pasokan tetap menjadi fokus.

Makroekonomi & Bank Sentral

Pidato Warsh di Jackson Hole Menghidupkan Kembali Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed pada September

Ketua Federal Reserve Kevin Warsh menggunakan pidatonya di Jackson Hole untuk menegaskan bahwa stabilitas harga tetap menjadi fokus utama bank sentral, yang memicu repricing tajam pada ekspektasi suku bunga AS. Warsh mengatakan para pembuat kebijakan perlu yakin bahwa inflasi inti bergerak menuju target dan memperingatkan bahwa The Fed masih memiliki “pekerjaan yang harus diselesaikan” jika hal tersebut belum terjadi. Ia mengatakan data inflasi musim panas lebih baik dari perkiraan, tetapi belum cukup untuk menunjukkan perubahan yang berarti dalam dinamika harga inti, dan menegaskan kembali bahwa target inflasi PCE 2% The Fed bersifat “tegas dan tetap.”

Warsh juga mengatakan ia akan “sulit” menggambarkan kondisi keuangan saat ini sebagai restriktif, seraya mencatat bahwa pasar kredit dan pinjaman menunjukkan sedikit tanda pengetatan yang berarti. Pada saat yang sama, ia memberikan penilaian optimistis terhadap ekonomi AS, dengan mengatakan bahwa aktivitas tampaknya menguat, belanja konsumen sehat, pasar tenaga kerja stabil, dan investasi bisnis meningkat pesat.

Pasar merespons dengan menaikkan probabilitas tersirat kenaikan suku bunga The Fed pada September menjadi sekitar 56% hingga 57%, naik dari kisaran 35% hingga 36% sebelum pidato tersebut. Indeks Dolar AS naik sekitar 0,36% ke kisaran 99,50, EUR/USD turun menuju 1,1595, GBP/USD melemah ke sekitar 1,3538, Peso Meksiko melemah lebih dari 0,42% terhadap Dolar, dan emas turun lebih dari 0,42% seiring imbal hasil Treasury dan Dolar bergerak lebih tinggi.

Hammack dari The Fed Mengatakan Sudah Saatnya Bertindak dengan Kenaikan Suku Bunga

Presiden Federal Reserve Cleveland Beth Hammack mengatakan sudah waktunya bagi The Fed untuk bertindak melalui kenaikan suku bunga, dengan alasan bahwa menunggu akan menimbulkan dampak yang menyakitkan. Pernyataannya menambah nada hawkish yang lebih luas dari para pembuat kebijakan AS yang telah terlihat menjelang Jackson Hole, ketika komentar terbaru The Fed menunjukkan adanya perbedaan pandangan antara pejabat yang menyerukan pengetatan lebih lanjut dan pihak lain yang lebih memilih bersabar.

Komentar tersebut memperkuat pergeseran ekspektasi kebijakan pada hari itu setelah pidato Warsh dan menegaskan bahwa kekhawatiran terhadap inflasi tetap hidup di dalam Federal Reserve meskipun beberapa pejabat menggambarkan suku bunga sudah sedikit restriktif.

Data Jepang Memperkuat Alasan untuk Langkah Bank of Japan pada September

Data inflasi dan tenaga kerja terbaru Jepang memperkuat alasan bagi langkah kebijakan Bank of Japan bulan depan. Inflasi di wilayah Greater Tokyo tercatat 1,9% pada Agustus, sementara ukuran yang tidak termasuk energi dan bahan makanan segar mencapai 2,0%. Inflasi sektor jasa berada di 0,39% pada Agustus, level tertinggi dalam hampir satu tahun, dan tren tiga bulan terakhir menunjukkan tekanan harga yang semakin cepat.

Pricing pasar untuk kenaikan suku bunga BoJ pada September berada di sekitar 84%, meskipun para pejabat belum memberikan panduan yang jelas mengenai waktunya. Deputi Gubernur Himino menghindari pernyataan yang spesifik dalam komentarnya sehari sebelumnya, sehingga menyisakan ketidakpastian meskipun data terbaru secara umum dipandang konsisten dengan kondisi yang dibutuhkan untuk suatu langkah. Meski demikian, Yen Jepang tetap melemah untuk sesi kelima berturut-turut selama periode pelaporan.

Pejabat ECB Menunjukkan Kewaspadaan saat Inflasi Menguat di Seluruh Eropa

Komentar Bank Sentral Eropa dan pricing pasar terus condong ke arah hawkish seiring data inflasi menguat dan indikator pertumbuhan tetap bertahan. CPI Prancis meningkat menjadi 2,4% secara tahunan pada Agustus dari 2,1%, sementara HICP Prancis naik menjadi 2,7% dari 2,4%. Di Spanyol, CPI nasional naik menjadi 4,3% dari 3,6%, sementara inflasi yang diselaraskan berada di 4,5%. Sentimen ekonomi kawasan euro untuk Agustus naik 1,3 poin menjadi 98,4 dan indikator Uni Eropa yang lebih luas meningkat 1,0 poin menjadi 98,2.

Anggota Dewan Gubernur ECB Martins Kazaks mengatakan kenaikan suku bunga lain pada September merupakan kemungkinan yang cukup besar, sementara Gubernur Bank Nasional Austria dan anggota ECB Martin Kocher mengatakan ekonomi Eropa menunjukkan momentum yang lebih kuat dan hal ini mengancam stabilitas harga. Komentar pasar terpisah mengarah pada kenaikan ECB sebesar 25 basis poin menjadi 2,50% pada pertemuan 10 September, dengan harga energi dan gas TTF Belanda dipandang sebagai pendorong inflasi penting pada akhir tahun.

Bailey Mengatakan Inggris Tidak Mengalami Efek Inflasi Putaran Kedua yang Signifikan

Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan ia tidak melihat efek inflasi putaran kedua yang signifikan di Inggris. Pernyataan tersebut, yang disampaikan dalam wawancara dengan Bloomberg TV di Jackson Hole, muncul menjelang pertemuan kebijakan Bank of England berikutnya dan menunjukkan kehati-hatian terkait sejauh mana guncangan harga sebelumnya menyebar lebih luas ke dinamika inflasi domestik.

Ekonomi Kanada Tumbuh 0,8% pada Kuartal Kedua

Produk domestik bruto Kanada tumbuh 0,8% secara kuartalan pada kuartal kedua, menurut Statistics Canada, meningkat tajam dari pertumbuhan 0,1% yang direvisi pada kuartal pertama. Kuartal sebelumnya awalnya diperkirakan sebesar 0%.

Data PDB yang lebih kuat ini muncul ketika para analis juga menyoroti meningkatnya ketegangan perdagangan antara Kanada dan Amerika Serikat. Meskipun prospek dasar bagi kedua ekonomi digambarkan stabil, tekanan spesifik sektoral terlihat meningkat seiring tarif diperluas, khususnya di rantai pasok lintas batas dan sektor otomotif. Belanja perjalanan warga Kanada juga disebut telah menyesuaikan secara tajam untuk menghindari perjalanan ke AS.

Geopolitik, Energi & Komoditas

Gangguan Hormuz dan Force Majeure LNG Qatar Menjaga Risiko Pasokan Energi Tetap Tinggi

Pasar energi tetap berfokus pada gangguan di sekitar Selat Hormuz, di mana lalu lintas yang terbatas terus mengancam jalur pasokan utama minyak dan gas. Qatar memperpanjang force majeure atas ekspor LNG kepada pembeli di Eropa dan Asia, sehingga membuat salah satu sumber utama pasokan gas global tetap offline dan meningkatkan kekhawatiran atas keseimbangan pasokan Eropa pada musim dingin.

Para analis mengatakan harga LNG sudah mendekati dua kali lipat level sebelum perang dan memperingatkan bahwa gangguan yang berkepanjangan akan memperketat persaingan antara Eropa dan Asia untuk kargo alternatif, meningkatkan biaya impor, dan menambah tekanan inflasi melalui jalur energi dan industri. Iran juga mengindikasikan bahwa pembukaan kembali Selat Hormuz dapat menjadi bagian dari kesepakatan yang lebih luas jika syarat-syarat AS yang tidak dirinci dipenuhi, sehingga jalur pelayaran tersebut tetap menjadi pusat dari setiap upaya deeskalasi.

Minyak Tetap Kuat saat Kebuntuan AS-Iran dan Pergeseran OPEC Membentuk Ulang Prospek Pasokan

Harga minyak mentah tetap ditopang karena prospek yang memudar untuk dimulainya kembali perundingan AS-Iran dan gangguan yang berlanjut di sekitar Selat Hormuz membuat risiko pasokan tetap menjadi fokus. ICE Brent ditutup naik 2,1%, sementara WTI bertahan di atas $82,50 dan diperdagangkan di sekitar $82,70 selama jam perdagangan Asia setelah dua hari kenaikan.

Laporan menyebutkan Presiden Trump telah memberi tahu para mediator bahwa Amerika Serikat tidak berniat kembali pada ketentuan nota kesepahaman bulan Juni dengan Iran, sementara persediaan dipandang hanya untuk sementara mampu meredam berkurangnya arus minyak. ING mengatakan pihaknya memperkirakan arus melalui Hormuz rata-rata 5 juta barel per hari, meskipun jalur pasokan alternatif sedang dieksplorasi.

Gambaran pasokan juga menjadi lebih rumit oleh kemungkinan perubahan di dalam OPEC. Venezuela dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk keluar dari kelompok tersebut seiring membaiknya hubungan dengan Amerika Serikat, setelah keluarnya UEA sebelumnya. Meskipun hal itu akan mengurangi pengaruh formal OPEC, kelompok OPEC+ yang lebih luas tetap akan mempertahankan kekuatan pasar yang substansial.

Iran Mengecam Langkah-Langkah Ekonomi Baru AS

Iran mengecam langkah-langkah ekonomi terbaru AS, menyebutnya ilegal, tercela, dan sebagai bentuk “terorisme negara,” menurut pernyataan Kementerian Luar Negeri Iran yang dikutip Reuters. Teheran mendesak negara-negara lain untuk tidak menerapkan sanksi AS dan menyerukan komunitas internasional serta badan-badan Perserikatan Bangsa-Bangsa untuk bertindak terhadap langkah-langkah Washington.

Pertukaran ini menambah ketegangan geopolitik yang sudah tinggi di sekitar kebuntuan AS-Iran, yang tetap menjadi pendorong utama risiko pasar energi selama periode pelaporan.

Perkembangan Korporasi

SEC Menyetujui Pendaftaran untuk Pemungutan Suara Merger Armada dengan Evernorth

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyatakan efektif pernyataan pendaftaran yang terkait dengan kombinasi bisnis yang diusulkan antara Evernorth Holdings dan Armada Acquisition Corp. II, sehingga membuka jalan bagi pemegang saham Armada untuk memberikan suara atas transaksi tersebut dalam rapat khusus yang dijadwalkan pada 30 September.

Jika disetujui, perusahaan gabungan tersebut diperkirakan akan tercatat di Nasdaq dengan kode ticker XRPN. Evernorth mengatakan langkah ini memajukan rencananya untuk menjadi perusahaan publik yang dibangun di sekitar strategi treasury XRP yang dikelola secara aktif.

Agenda Utama Mendatang

• Rapat Kebijakan ECB — 2026-09-10: Pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa berikutnya menjadi fokus setelah data inflasi yang lebih kuat dan komentar hawkish dari para pejabat meningkatkan perhatian pada kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin menjadi 2,50%.
• Rapat Pemegang Saham Armada Acquisition Corp. II — 2026-09-30: Para pemegang saham Armada dijadwalkan memberikan suara atas kombinasi bisnis yang diusulkan dengan Evernorth Holdings setelah SEC menyatakan pernyataan pendaftaran tersebut efektif.