Penularan (Contagion) definition

Penularan adalah penyebaran tekanan keuangan dari satu pasar, negara, sektor, atau kelas aset ke yang lain. Hal ini dapat mengubah masalah di satu tempat menjadi peristiwa keuangan yang lebih luas.

Penularan menyebar melalui keterkaitan keuangan langsung atau melalui perilaku investor. Bank, dana, perusahaan, dan pemerintah dapat memiliki eksposur terhadap aset atau pihak lawan yang sama, dan investor dapat menjual secara luas ketika kepercayaan menurun, sehingga tekanan menjalar ke harga, imbal hasil, nilai tukar, spread kredit, dan likuiditas jauh melampaui sumbernya.

Penularan tidak sama dengan risiko sistemik. Risiko sistemik adalah bahaya bahwa seluruh sistem keuangan dapat macet atau gagal; penularan adalah saluran yang melaluinya guncangan di satu bagian menyebar ke bagian lainnya. Guncangan idiosinkratik yang tetap berada di dalam pasarnya sendiri adalah kasus kebalikannya, di mana tidak terjadi penularan.

Penularan (Contagion) Example

Krisis mata uang dimulai di satu pasar berkembang setelah negara tersebut mendevaluasi mata uangnya. Investor kemudian mengurangi eksposur ke mata uang pasar berkembang lainnya karena mereka khawatir risiko yang sama ada di tempat lain.

Beberapa mata uang yang tidak terkait melemah, imbal hasil obligasi naik, dan pasar saham turun di seluruh kawasan. Ini adalah penularan keuangan, karena tekanan dari satu negara telah menyebar ke pasar lain melalui pengurangan risiko oleh investor dan arus keluar modal.